(AGENPARL) - Roma, 18 Luglio 2025 - (AGENPARL) – Fri 18 July 2025 COMUNICATO STAMPA
Emissioni obbligazionarie: da domani tempi più brevi per il via libera Consob
alla pubblicazione dei prospetti informativi
Il potere di autorizzazione passa dalla Commissione al capo della Divisione Emittenti
Sarà più facile per le imprese cogliere il momento favorevole per il collocamento dei titoli
Tempi più brevi per il via libera della Consob alla pubblicazione dei prospetti informativi delle emissioni
obbligazionarie. A partire da domani, sabato 19 luglio, il potere di autorizzazione sia dei prospetti che dei
relativi supplementi passa di regola dalla Commissione, organo decisionale di vertice della Consob, al capo
della Divisione Emittenti.
L’innovazione è volta a favorire l’accesso delle imprese al mercato dei capitali, accorciando l’iter autorizzativo
delle emissioni di bond societari e rendendo quindi più facile per le aziende cogliere il momento più favorevole
per il collocamento dei titoli sul mercato.
A monte di questa novità c’è una consultazione con il mercato, ad esito della quale la Consob ha introdotto il
nuovo articolo 8-bis del Regolamento Emittenti, che per l’appunto attribuisce il potere di approvazione dei
prospetti di titoli diversi dai titoli di capitale al Responsabile di Divisione competente per materia, il quale può
delegare anche in via generale il Vice Responsabile di Divisione. La competenza ad approvare tale tipologia
di prospetti rimane attribuita alla Commissione in determinati casi (delibera n. 23574 del 28 maggio 2025).
L’iniziativa fa seguito a una serie di interventi regolamentari già adottati dalla Consob nel perseguimento degli
obiettivi fissati dal Libro Verde del Ministero dell’Economia e delle Finanze del marzo 2022, con particolare
focus sul procedimento di approvazione dei prospetti e sulla necessità di accelerare i relativi tempi
procedimentali, allo scopo di rendere il mercato dei capitali italiano maggiormente attraente.
L’attribuzione del potere di approvazione dei prospetti relativi ai titoli diversi dai titoli di capitale al
Responsabile di Divisione, in luogo della Commissione, si aggiunge quindi alle novità introdotte nel mese di
febbraio 2024 in tema di riduzione dei tempi di scrutinio e dei costi nonché dell’utilizzo della lingua inglese
anche per le domande di approvazione e va incontro alle aspettative degli operatori di mercato di una riduzione
del tempo intercorrente tra la chiusura dell’istruttoria (c.d. “no-further comments”) e l’approvazione del
prospetto.
Anche il certificato di approvazione previsto per il cd. “passaporto” sarà adottato per i prospetti relativi ai
suddetti titoli dal Responsabile di Divisione.
I moduli di domanda di approvazione di tali prospetti sono stati aggiornati al fine di tener conto della novità
introdotta nella fase approvativa.
La modifica regolamentare entra in vigore da domani, 19 luglio 2025, decorsi trenta giorni dalla data di
pubblicazione della citata delibera Consob n. 23574 nella Gazzetta Ufficiale, e sarà applicabile alle domande
di approvazione dei prospetti presentate da tale data.
Roma, 18 luglio 2025