(AGENPARL) - Roma, 15 Marzo 2024 - (AGENPARL) – ven 15 marzo 2024 Indirizzo di saluto
Intervento di Fabio Panetta
Governatore della Banca d’Italia
XV Conferenza MAECI – Banca d’Italia con i Delegati
e gli Addetti finanziari accreditati all’estero
Frammentazione economica e politica:
implicazioni per multilateralismo e partenariati regionali
Roma, 15 marzo 2024
Saluto cordialmente il Ministro Tajani e i partecipanti alla quindicesima conferenza tra la
Banca d’Italia e il Ministero degli Affari esteri e della cooperazione internazionale (MAECI).
Quello odierno è un appuntamento consolidato, che testimonia la proficua collaborazione
costruita dalle due Istituzioni attorno alle Ambasciate italiane e alla rete di Addetti
finanziari e Delegazioni della Banca d’Italia. Collaborazione che continua a infittirsi, da
ultimo con l’istituzione di una posizione di Addetto presso l’Ambasciata a Buenos Aires
e in prospettiva con il rafforzamento della Rappresentanza permanente presso l’Unione
europea (UE).
Il tema dell’incontro – la frammentazione economica e politica – è di grande rilevanza e
attualità. Restrizioni al commercio internazionale e alla mobilità del lavoro e dei capitali
possono ridurre il grado di efficienza economica, limitare le opportunità di diversificazione
dei rischi e ostacolare la diffusione di tecnologie, conoscenze e idee, con rischi e costi
potenzialmente elevati.
La diplomazia ha un ruolo essenziale al fine di contenere gli effetti negativi di queste
tendenze, salvaguardando gli interessi italiani ed europei e rinsaldando la cooperazione
con le aree del mondo con ampie opportunità di sviluppo.
Implicazioni per l’economia globale e la cooperazione internazionale
La prima parte della Conferenza affronterà il tema della frammentazione economica e
politica, esaminandone gli effetti sul principio del multilateralismo, che da decenni ispira
i rapporti internazionali.
Negli ultimi anni abbiamo assistito a un forte aumento delle restrizioni commerciali
(fig. 1) determinato soprattutto dal serrato confronto tra Stati Uniti e Cina, oltre che dalla
riemersione di tendenze protezionistiche. Dal 2017 la quota di mercato degli esportatori
cinesi negli Stati Uniti si è ridotta di 9 punti percentuali (fig. 2). Il calo è stato maggiore,
pari a 15 punti percentuali, per i prodotti ad alto contenuto tecnologico e per quelli
utilizzabili a fini militari (fig. 3).
Inoltre, le indagini condotte dalla Banca d’Italia e da altre banche centrali indicano che
le imprese europee stanno riorganizzando la propria attività produttiva e le strategie di
localizzazione al fine di limitare l’esposizione verso paesi ad alto rischio geopolitico1.
Il rallentamento del processo di globalizzazione nel periodo successivo alla crisi finanziaria2
rappresenta un fenomeno nuovo ma in qualche misura fisiologico.
La continua crescita dell’integrazione economica e finanziaria registrata nei decenni
precedenti la crisi era stata infatti alimentata da eventi difficilmente ripetibili (fig. 4),
quali l’integrazione della Cina nell’economia globale, la creazione di complesse filiere
produttive globali, il forte progresso tecnologico e il connesso aumento degli scambi
di servizi in precedenza non commerciabili3. Vi avevano contribuito la creazione
dell’Organizzazione mondiale del commercio (1995) e l’istituzione di aree di libero
scambio quali il mercato unico europeo (1993) e il NAFTA (1994).
Questi andamenti hanno sostenuto la crescita a livello globale, aumentando il benessere
di un’ampia fascia della popolazione mondiale.
La pandemia e l’aggressione dell’Ucraina da parte della Russia hanno però fatto
emergere le vulnerabilità del sistema internazionale di scambi commerciali. Sono venuti
a galla i rischi connessi con la dipendenza da pochi fornitori esteri di materie prime
essenziali, soprattutto nel campo dell’energia.
Gli eventi degli ultimi mesi – dalla crisi nel Mar Rosso alle tensioni politiche in altre
regioni dell’Asia, dell’Africa e del Medio Oriente – sembrano confermare l’avvio di una
fase storica in cui l’incertezza e l’instabilità del quadro geopolitico globale potrebbero
rappresentare la norma, non l’eccezione.
In un tale scenario il rallentamento del commercio internazionale che prima ho definito
fisiologico rischia di trasformarsi in un vero e proprio processo di “deglobalizzazione”
foriero di rischi assai elevati, soprattutto per le economie strettamente integrate negli
scambi internazionali come quelle dell’Italia e della UE.
A. Borin, G. Cariola, E. Gentili, A. Linarello, M. Mancini, T. Padellini, L. Panon ed E. Sette, Inputs in
geopolitical distress: a risk assessment based on micro data, Banca d’Italia, Questioni di economia e
finanza, 819, 2023.
Dalla crisi finanziaria del 2009 il commercio mondiale è rimasto pressoché stabile rispetto al PIL.
La digitalizzazione ha permesso di scambiare a distanza servizi che precedentemente richiedevano
contatti diretti tra le controparti, quali consulenza aziendale, diagnostica medica, istruzione, traduzione,
marketing; cfr. ad esempio R. Balwin, The globotics upheaval: globalization, robotics, and the future of
work, Oxford, Oxford University Press, 2020.
Stime recenti indicano che una frammentazione del commercio internazionale tra
“blocchi” di paesi comprimerebbe il benessere della popolazione mondiale in media del
5 per cento4. Secondo altre analisi, se la frammentazione limitasse la diffusione delle
tecnologie la perdita di benessere salirebbe al 10 per cento.
Una crisi del sistema di cooperazione e dell’assetto multilaterale della governance
mondiale limiterebbe inoltre la capacità di rispondere a questioni globali come il
cambiamento climatico e i rischi di pandemie.
Ma gli effetti negativi di una deglobalizzazione disordinata oltrepasserebbero il campo
strettamente economico. Essi finirebbero per ripercuotersi negativamente sulle relazioni
politiche, la cooperazione, la pace.
La ricerca di nuove strategie e il ruolo di un nuovo partenariato con l’Africa
La seconda parte della conferenza analizzerà i nostri rapporti con l’Africa. A tale riguardo
è fondamentale spostare l’accento dai rischi alle opportunità.
La prolungata fase di ristagno dell’economia europea sottolinea la necessità di ripensare
le nostre strategie di crescita.
Uno stretto legame con aree del mondo geograficamente vicine e con elevate potenzialità
e bisogni inespressi può aprire spazi di crescita comune e contribuire a rilanciare il modello
di sviluppo europeo. Ciò richiede un attento coordinamento tra politiche economiche e
industriali, politica estera e diplomazia economica.
Per l’Italia il rafforzamento del partenariato con l’Africa può avere una valenza strategica.
Il potenziale di espansione di quel continente è evidente, così come il suo ritardo
economico. All’abbondanza di risorse naturali – incluse le materie prime essenziali per
la produzione di energie rinnovabili – si aggiunge una popolazione giovane e in crescita
(fig. 5).
In mancanza di politiche di cooperazione e assistenza lungimiranti, sarebbe invece difficile
arginare la pressione migratoria delle popolazioni africane verso aree in grado di offrire
migliori condizioni di vita. Se da un lato ciò incrementerebbe l’offerta di lavoro in paesi
afflitti da una chiara tendenza all’invecchiamento, dall’altro lato un afflusso migratorio
incontrollato porrebbe complessi problemi di integrazione sociale e lavorativa.
Il programma del G7 a presidenza italiana assegna un ruolo centrale ai temi dello
sviluppo e delle relazioni economiche e politiche con l’Africa, in continuità con iniziative
In queste stime il benessere è misurato dalla spesa nazionale lorda (gross national expenditure), pari
alla somma della spesa per consumi delle famiglie, spesa pubblica e investimenti lordi.
già in corso a livello internazionale, come la cosiddetta Partnership for RISE (Resilient and
Inclusive Supply-chain Enhancement)5.
Il Piano Mattei del Governo italiano mira anch’esso a promuovere iniziative di
cooperazione con i paesi africani, soprattutto con riferimento alla realizzazione di opere
infrastrutturali, nelle quali le imprese italiane vantano una consolidata esperienza nel
continente.
Le difficoltà e gli ostacoli per raggiungere uno sviluppo economico adeguato e duraturo
dell’Africa sono molti e noti. Non ho il tempo di elencarli e analizzarli. Voglio invece
accennare ai recenti progressi sul piano dell’integrazione regionale in Africa.
L’accordo entrato in vigore nel 2021 per la creazione di un’area di libero scambio
continentale6 può offrire un contributo rilevante alla crescita, superando la
frammentazione dei mercati e favorendo lo sviluppo del settore industriale locale7.
La diversificazione produttiva e la crescita dei redditi che ne potrebbero derivare
genererebbero opportunità commerciali anche per le esportazioni italiane.
Ma un’area di libero scambio ha bisogno di adeguate infrastrutture fisiche, tecnologiche
e finanziarie.
Dato il mio ruolo voglio fare un breve cenno a queste ultime8.
L’Africa ha bisogno di infrastrutture di pagamento e di mercato efficienti e
tecnologicamente all’avanguardia, al fine di ridurre i costi e aumentare la sicurezza degli
scambi finanziari sia per le imprese impegnate nel commercio internazionale, sia per le
famiglie, che in molti casi dipendono dalle rimesse degli emigranti.
I pagamenti transfrontalieri rappresentano un tema centrale nell’agenda del G20 e una
parte importante del programma italiano del G7 a composizione finanziaria. Essi sono
inoltre una priorità del Comitato sui sistemi di pagamento e sulle infrastrutture dei
mercati (CPMI) da me presieduto.
Anche in questo ambito l’Africa negli ultimi anni ha fatto importanti passi avanti.
Ventuno paesi dispongono oggi di sistemi di pagamento istantanei9. Sono inoltre
L’iniziativa RISE lanciata a ottobre del 2023 dal G7 sotto la presidenza giapponese si propone di
aiutare i paesi a basso e medio reddito a integrarsi nelle catene di approvvigionamento di prodotti
chiave per la transizione energetica; cfr. G7 Finance Ministers and Central Bank Governors’ Statement,
12 ottobre 2023.
Area di libero scambio continentale africana (African Continental Free Trade Area, AfCFTA).
Per maggiori dettagli, cfr. A. ElGanainy et al., Trade integration in Africa: unleashing the continent’s
potential in a changing world, International Monetary Fund, Departmental Paper, 3, 2023.
F. Panetta, Oltre i confini della moneta: il ruolo strategico dell’euro nell’Europa del futuro, intervento alla
conferenza Ten years with the euro, Riga, 26 gennaio 2024.
Questi sistemi di pagamento istantanei si distinguono fra sistemi bancari, mobile money e, i più comuni,
cross-domain (che, a differenza dei precedenti due che sono collegati unicamente a una tipologia di
conti, forniscono interoperabilità tra i conti bancari e quelli di mobile money); cfr. AfricaNenda, State of
inclusive instant payment systems in Africa. SIIPS 2023, novembre 2023.
operative diverse iniziative regionali che agevolano gli scambi e il regolamento in
valuta.
Ciò nonostante, i dati raccolti dal Financial Stability Board evidenziano ancora forti
ritardi10. Ad esempio, i costi delle rimesse rimangono molto elevati, arrivando a superare
il 10 per cento dell’importo inviato11.
Una quota consistente dei flussi di pagamento transfrontalieri dei paesi africani ha come
controparte operatori dell’area dell’euro. Garantire e migliorare l’interoperabilità tra le
infrastrutture europee e quelle africane è quindi un obiettivo strategico importante per
entrambe le parti.
In tale ambito la Banca d’Italia può dare un contributo diretto. Il supporto e la consulenza
in questo campo ci sono stati richiesti dall’Albania e da altri paesi dei Balcani occidentali,
al fine di realizzare infrastrutture sul modello del sistema di pagamento istantaneo
europeo TIPS (Target Instant Payment Settlement) e in vista dell’integrazione con
l’area unica dei pagamenti europei (SEPA, Single Euro Payments Area). L’esperienza
così maturata rende la Banca d’Italia un partner credibile nella cooperazione tecnica in
quest’area vitale per gli scambi internazionali.
* * *
Sono certo che il confronto odierno contribuirà a far luce sui temi legati alla
frammentazione economica e politica e darà un apporto prezioso al dibattito,
dimostrando ancora una volta l’importanza di mettere a fattor comune gli sforzi delle
nostre Istituzioni.
Formulo a tutti i miei migliori auguri per un proficuo svolgimento dei lavori.
FSB, Annual progress report on meeting the targets for cross-border payments: 2023 report on key
performance indicators, ottobre 2023.
Inoltre solo il 23 per cento dei pagamenti transfrontalieri verso l’Africa sono accreditati sul conto del
beneficiario entro un’ora dal ricevimento da parte dalla sua banca, contro l’81 per cento per cento dei
pagamenti indirizzati verso l’area dell’euro.
FIGURE
Figura 2
Figura 1
Quote di mercato della Cina
nelle importazioni dell’Unione europea
e degli Stati Uniti (1)
Barriere al commercio
e agli investimenti esteri diretti (1)
(numero di nuove misure restrittive)
2.000
1.600
1.200
2.400
barriere al commercio (2)
barriere agli investimenti diretti esteri
Fonte: Trade Data Monitor.
(1) Dati annuali.
Fonte: Global Trade Alert e Unctad.
(1) Dati annuali. – (2) Scala di destra.
Figura 4
Figura 3
Sviluppi del commercio mondiale
tra il 1874 e il 2021 (1)
Quote di mercato della Cina
nelle importazioni di prodotti
a tecnologia avanzata
dell’Unione europea e degli Stati Uniti (1)
0 1880
Liberaliz?
zazione
Era dei conflitti
Era di
mondiali
Bretton Woods
Industrializzazione
(somma di esportazioni
e importazioni in percentuale del PIL)
Fonte: elaborazioni su M. Klasing e P. Milionis, Quantifying the
evolution of world trade, 1870–1949, “Journal of International
Economics”, 92, 1, 2014, pp. 185-197.
(1) Dati annuali.
Fonte: Trade Data Monitor.
(1) Dati annuali.
Figura 5
Popolazione mondiale per paesi e aree
(a) dati del 2022
(b) previsioni per il 2050
Fonte: Banca Mondiale.
Grafica e stampa a cura della Divisione Editoria e stampa della Banca d’Italia