(AGENPARL) - Roma, 28 Marzo 2024 - (AGENPARL) – gio 28 marzo 2024 Il bilancio di esercizio
esercizio
anno 2023
centotrentesimo esercizio
Presentato all’Assemblea ordinaria dei Partecipanti
Roma, 28 marzo 2024
Il bilancio di esercizio
Presentato all’Assemblea ordinaria dei Partecipanti
anno 2023 – centotrentesimo esercizio
Roma, 28 marzo 2024
© Banca d’Italia, 2024
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ISSN 2499-7412 (online)
Grafica e stampa a cura della Divisione Editoria e stampa della Banca d’Italia in Roma
INDICE
IL BILANCIO DELLA BANCA D’ITALIA
RELAZIONE SULLA GESTIONE
Funzioni della Banca d’Italia e riflessi sul bilancio
I principali dati del bilancio
L’assetto di governo
L’iter di approvazione del bilancio
Il sistema dei controlli interni e la gestione dei rischi
Riquadro: Le regole per la condivisione dei rischi sulle operazioni di politica monetaria
Il contesto della politica monetaria dell’Eurosistema
Principali evoluzioni del bilancio della Banca d’Italia
Riquadro: Attività finanziarie nette
I costi operativi e le altre spese
Riquadro: I costi e i rimborsi per le infrastrutture dell’Eurosistema
Altre informazioni
BILANCIO
STATO PATRIMONIALE
CONTO ECONOMICO
NOTA INTEGRATIVA
Principi, criteri e schemi di bilancio
Commento alle voci dello stato patrimoniale
Riquadro: Il Fondo monetario internazionale nel bilancio della Banca d’Italia
Riquadro: I depositi governativi
Impegni, garanzie rilasciate e altri conti d’ordine
Riquadro: Il Fondo nazionale di risoluzione
Commento alle voci del conto economico
Riquadro: Il tasso di interesse applicato alle TLTRO3
Riquadro: Il reddito monetario
Eventi successivi alla chiusura del bilancio
PROPOSTE DEL CONSIGLIO SUPERIORE
DOCUMENTAZIONE ALLEGATA AL BILANCIO
RELAZIONE DEL COLLEGIO SINDACALE
RELAZIONE DELLA SOCIETÀ DI REVISIONE INDIPENDENTE
AMMINISTRAZIONE DELLA BANCA D’ITALIA
IL BILANCIO DELLA BANCA D’ITALIA
Il bilancio della Banca d’Italia è costituito dallo stato patrimoniale, dal conto
economico e dalla nota integrativa ed è corredato dalla relazione sulla gestione ai sensi
dell’art. 37 dello Statuto.
Il progetto di bilancio è trasmesso al Ministero dell’Economia e delle finanze
(MEF) ai sensi dell’art. 117 del regio decreto 204/1910 (Testo unico delle leggi sugli
istituti di emissione).
RELAZIONE SULLA GESTIONE
Funzioni della Banca d’Italia e riflessi sul bilancio
La relazione sulla gestione offre indicazioni sintetiche sull’assetto di governo
dell’Istituto, fornisce informazioni finanziarie, patrimoniali ed economiche utili per
inquadrare meglio l’attività della Banca, illustra i principali rischi cui questa è esposta
e descrive le risorse disponibili.
Le numerose funzioni svolte dall’Istituto trovano evidenza nelle voci di bilancio.
L’attuazione delle decisioni di politica monetaria assunte dal Consiglio direttivo della
Banca centrale europea si riflette nei titoli acquistati per finalità di politica monetaria,
nel rifinanziamento concesso alle istituzioni creditizie e, dal lato del passivo, nei depositi
detenuti da queste ultime.
Le attività e passività in valuta estera riflettono la gestione delle riserve ufficiali
del Paese, che includono anche l’oro. La funzione di emissione, condivisa con le altre
banche centrali dell’Eurosistema, si riflette nelle banconote in circolazione iscritte
al passivo. Attraverso la piattaforma di regolamento TARGET, sviluppata e gestita
dall’Istituto insieme con altre banche centrali, la liquidità si distribuisce nell’area
dell’euro generando nel bilancio della Banca debiti e crediti intra Eurosistema. Le
attività di tesoreria svolte per conto dello Stato trovano evidenza nei depositi della
Pubblica amministrazione iscritti al passivo.
I redditi derivanti dalle attività sopra richiamate, unitamente a quelli prodotti
dal portafoglio di investimento, confluiscono nel conto economico insieme ai costi
operativi sostenuti per le stesse e per le altre funzioni svolte dall’Istituto, soprattutto in
materia di vigilanza e di risoluzione delle crisi, di ricerca economica e analisi statistica,
di contrasto al riciclaggio e di educazione finanziaria e tutela della clientela bancaria e
finanziaria. Massima attenzione viene rivolta all’uso efficiente delle risorse.
L’obiettivo primario dell’Eurosistema è il mantenimento della stabilità dei prezzi,
non il perseguimento di un profitto. Le decisioni di politica monetaria sono assunte per
adempiere a tale mandato anche se ciò può comportare un peggioramento temporaneo
dei risultati economici delle singole banche centrali. Il forte impegno nel conseguire
l’obiettivo della stabilità dei prezzi nonché l’efficacia delle misure di politica monetaria
costituiscono fattori determinanti per la credibilità dell’Eurosistema.
BANCA D’ITALIA
Il bilancio di esercizio
Il Consiglio direttivo della Banca centrale europea, a partire dal mese di luglio 2022
e fino al mese di settembre 2023, ha aumentato i tassi di riferimento per assicurare un
rapido ritorno dell’inflazione all’obiettivo del 2 per cento nel medio termine. Si è così
determinata una crescita notevole degli interessi pagati dalle banche centrali sui depositi
delle istituzioni creditizie, non controbilanciata da un corrispondente incremento dei
redditi percepiti sulle attività finanziarie detenute, in gran parte remunerate a tasso fisso
e a lunga scadenza (come i titoli di politica monetaria), acquistate prima del rialzo dei
tassi ufficiali. Di conseguenza le banche centrali stanno gestendo un peggioramento dei
risultati economici, e in molti casi si trovano anche a dover fronteggiare perdite, prima
di poter tornare a una redditività positiva.
L’entità delle perdite dipende da molti fattori – che variano anche significativamente
all’interno dell’Eurosistema – legati alla dimensione, alla composizione e alla struttura
del bilancio di ciascuna banca centrale.
Negli ultimi anni, grazie al livello particolarmente elevato dei profitti, la Banca d’Italia
e le altre banche centrali dell’Eurosistema hanno potuto accantonare risorse finanziarie
per rafforzare i fondi patrimoniali disponibili, che insieme ai presidi di controllo dei rischi
contribuiscono a preservarne l’indipendenza finanziaria. Pertanto, le perdite derivanti
dall’attuazione delle operazioni di politica monetaria non pregiudicheranno in alcun
modo la capacità di perseguire e mantenere la stabilità dei prezzi.
* * *
Nel 2023 il risultato lordo della Banca d’Italia è negativo per 7,1 miliardi (positivo
per 5,9 miliardi nel 2022). Tenuto conto che i rischi, in virtù del ridimensionamento del
bilancio, si sono anch’essi ridotti e si ridurranno ulteriormente nei prossimi anni, e che
è atteso il ritorno a una redditività lorda positiva già a partire dal 2025, il fondo rischi
generali è stato utilizzato per 5,6 miliardi. Considerato anche il contributo positivo
determinato dall’iscrizione di imposte anticipate (2,3 miliardi) prevalentemente
connesse con le perdite fiscali recuperabili in futuro, il bilancio 2023 si chiude con un
utile netto pari a 0,8 miliardi (2,1 nel 2022).
Anche dopo tale utilizzo, il fondo rischi generali e gli altri fondi e riserve
patrimoniali accumulati sino a oggi?1 rimangono ampiamente sufficienti a fronteggiare
le perdite future, che – sulla base delle attuali aspettative di mercato circa l’evoluzione
dei tassi di interesse – sono limitate al prossimo esercizio.
Ulteriori informazioni di carattere non finanziario sono reperibili nella Relazione
sulla gestione e sulle attività della Banca d’Italia, nonché sul sito internet della Banca
(www.bancaditalia.it).
Dall’avvio nel 2015 del programma di acquisto di attività finanziarie (Asset Purchase Programme, APP) la
Banca ha destinato oltre 19 miliardi al fondo rischi generali e alle riserve patrimoniali.
Il bilancio di esercizio
BANCA D’ITALIA
I principali dati del bilancio
Figura 1
Totale
attività
Attività di politica
monetaria
Margine
di interesse
Costi
operativi
Utile
netto
(miliardi di euro)
2023:
2023:
2023:
1.253,4
2022:
1.476,6
2023:
806,6
2022:
1.052,6
2023:
2022:
2022:
1.600
-15,2%
1.600
1.400
1.400
1.200
1.200
1.000
1.000
1.200
1.200
-23,4%
1.000
1.000
Margine di interesse
-172,7%
+13,8%
(miliardi di euro)
Costi operativi
(miliardi di euro)
(miliardi di euro)
(miliardi di euro)
2022:
Attività di politica monetaria
Totale attività
Utile netto
Compagine del personale
(miliardi di euro)
(migliaia)
+1,9%
-60,4%
BANCA D’ITALIA
Il bilancio di esercizio
L’assetto di governo
Gli organi centrali della Banca previsti dallo Statuto sono: il Direttorio, il Consiglio
superiore, il Collegio sindacale e l’Assemblea dei Partecipanti.
Il Direttorio è l’organo collegiale che assume i provvedimenti a rilevanza esterna
relativi all’esercizio delle funzioni pubbliche della Banca, salvi i poteri e le competenze
riservati al Governatore come membro degli organismi decisionali della BCE. Il
Direttorio è costituito dal Governatore, dal Direttore generale e da tre Vice Direttori
generali.
Al Consiglio superiore, presieduto dal Governatore, spettano l’amministrazione
generale della Banca, la vigilanza sull’andamento della gestione e il controllo interno.
Il Consiglio superiore, come i Partecipanti al capitale, non ha alcuna ingerenza
nelle materie relative all’esercizio delle funzioni pubbliche attribuite dalla legge e
dallo Statuto alla Banca d’Italia o al Governatore per il perseguimento delle finalità
istituzionali.
Il Collegio sindacale svolge funzioni di controllo sull’amministrazione per garantire
l’osservanza della legge, dello Statuto e del Regolamento generale, esamina il bilancio
ed esprime il proprio parere sulla destinazione dell’utile netto?2.
All’Assemblea dei Partecipanti competono la nomina dei membri del Consiglio
superiore, del Collegio sindacale, della società di revisione, nonché l’approvazione del
bilancio e del riparto dell’utile netto.
L’iter di approvazione del bilancio
Il progetto di bilancio e la relazione sulla gestione sono approvati, su proposta
del Direttorio e sentito il Collegio sindacale, dal Consiglio superiore, che ne
delibera l’invio per l’approvazione all’Assemblea dei Partecipanti; a quest’ultima
vengono presentate anche la relazione del Collegio sindacale e quella della società
di revisione. La figura 2 illustra le competenze degli organi in materia di bilancio
di esercizio.
Ai sensi dell’art. 27 dello Statuto del Sistema europeo di banche centrali (SEBC),
la revisione contabile viene esercitata da un revisore esterno o da una società di
revisione che esprime, con apposita relazione, un giudizio sul bilancio dell’esercizio
(art. 42 dello Statuto della Banca). La società di revisione attualmente incaricata per
gli esercizi 2023-27 è Deloitte & Touche spa.
In conformità degli artt. 42 e 43 dello Statuto, a partire dal 27 luglio 2023 – data di decorrenza del nuovo
contratto di revisione dei conti per gli esercizi 2023-27 – la verifica nel corso dell’esercizio della regolare
tenuta della contabilità viene effettuata dalla società di revisione in luogo del Collegio sindacale.
Il bilancio di esercizio
BANCA D’ITALIA
Figura 2
Direttorio
Consiglio
superiore
• definisce il progetto
di bilancio
e la relazione
sulla gestione
• determina il piano
di riparto dell’utile
netto
• approva il progetto
di bilancio
e la relazione
sulla gestione
• delibera il piano
di riparto
dell’utile netto
Collegio
sindacale
• esamina il bilancio
• esprime il proprio
parere sulla
destinazione
dell’utile netto
Assemblea dei
Partecipanti
• approva il bilancio
e il riparto dell’utile
netto
• nomina i membri
del Collegio
sindacale
• conferisce l’incarico
alla società
di revisione
Il sistema dei controlli interni e la gestione dei rischi
La Banca si avvale di un sistema di controlli interni orientato ad assicurare il
perseguimento degli obiettivi aziendali, la qualità dei servizi e l’efficienza nell’utilizzo
delle risorse, nonché a presidiare la molteplicità dei rischi aziendali e il rispetto della
normativa interna ed esterna. Il sistema dei controlli interni si ispira al modello delle tre
linee, internazionalmente riconosciuto. Questo modello fornisce una visione organica dei
controlli, definisce ruoli e responsabilità, promuove meccanismi di continua interazione
tra le funzioni di controllo e di gestione dei rischi, nel rispetto degli ambiti di autonomia
delle funzioni stesse.
La prima linea è costituita dalle unità responsabili dei processi operativi e
dell’identificazione, misurazione e gestione dei relativi rischi.
Alla seconda linea appartengono funzioni, separate a livello organizzativo dalle unità
responsabili dei processi, che monitorano specifici profili di rischio per l’intera Banca
(finanziario, operativo, contabile, fiscale, informatico, cibernetico, legale, di salute e sicurezza
sul lavoro, di sicurezza anticrimine, di corruzione e di privacy), con una visione trasversale
delle attività e con linee di riporto agli organi di vertice. L’azione svolta da queste funzioni
offre sostegno e consulenza alla prima linea nella gestione dei rischi e nella calibrazione
delle misure di controllo secondo criteri di proporzionalità. Sono in corso attività sia per
sviluppare una metodologia di gestione del rischio di non conformità a leggi e regolamenti,
sia per favorire l’integrazione tra le metodologie di gestione del rischio esistenti in Banca.
La terza linea è rappresentata dalla funzione di revisione interna, che opera in
posizione di indipendenza rispetto alle prime due ed è sottoposta periodicamente a
valutazioni esterne in conformità degli standard internazionali; svolge inoltre accertamenti
definiti nell’ambito del SEBC. Per rafforzare il sistema dei controlli opera un Comitato
consultivo (composto da tre membri del Consiglio superiore e da un componente del
Collegio sindacale in qualità di osservatore) con compiti di consulenza e supporto al
Consiglio superiore e al Governatore in materia di supervisione del sistema dei controlli
interni. Il Comitato, nell’esercitare la supervisione sulla funzione di revisione interna, ne
valuta l’adeguatezza della performance, nonché la conformità dell’azione di revisione con
la politica di audit e con gli standard internazionali.
BANCA D’ITALIA
Il bilancio di esercizio
I rischi finanziari
I rischi finanziari ai quali è esposta la Banca sono gestiti in una prospettiva unitaria
che tiene conto delle relazioni esistenti fra i diversi fattori di rischio. Questi rischi
scaturiscono essenzialmente dall’esercizio della politica monetaria e dalla gestione delle
riserve auree e in valuta estera e del portafoglio di investimento. Come previsto dallo
Statuto del SEBC, i rischi sulle operazioni di politica monetaria sono generalmente
oggetto di condivisione con le altre banche centrali nazionali (BCN) dell’area dell’euro,
in proporzione alle rispettive quote di partecipazione al capitale della BCE (cfr. il
riquadro: Le regole per la condivisione dei rischi sulle operazioni di politica monetaria).
LE REGOLE PER LA CONDIVISIONE DEI RISCHI SULLE OPERAZIONI DI POLITICA MONETARIA
I rischi sulle operazioni di rifinanziamento sono, in linea generale, condivisi. In
conformità dell’art. 32.4 dello Statuto del SEBC le eventuali perdite connesse con
queste operazioni possono essere ripartite tra le BCN dell’Eurosistema, su decisione
del Consiglio direttivo della Banca centrale europea, in proporzione alle rispettive
quote di partecipazione al capitale (chiave capitale) della BCE.
Lo Statuto del SEBC dispone che tutte le operazioni di rifinanziamento
dell’Eurosistema siano effettuate a fronte di adeguate garanzie, sotto forma di
trasferimento della proprietà o di pegno di idonee attività finanziarie. Secondo
le regole stabilite dal Consiglio direttivo, alle BCN è anche consentito accettare
garanzie ulteriori rispetto a quelle considerate idonee in via ordinaria; in questo caso
le BCN si assumono in proprio i relativi rischi finanziari.
Per quanto riguarda i rischi sui titoli detenuti nell’ambito dei vari programmi di
acquisto per finalità di politica monetaria, vigono le seguenti regole di condivisione,
deliberate di volta in volta dal Consiglio direttivo:
Programma
Securities Market Programme
Condivisione
dei rischi
Asset-Backed Securities Purchase Programme (ABSPP) (1)
Covered Bond Purchase Programme (CBPP3)
Corporate Sector Purchase Programme (CSPP) (2)
Public Sector Purchase Programme (PSPP)
supranational bonds
Public Sector Purchase Programme (PSPP)
government bonds
Pandemic Emergency Purchase Programme
covered bonds
Pandemic Emergency Purchase Programme
corporate bonds (2)
Pandemic Emergency Purchase Programme
asset-backed securities (1)
Pandemic Emergency Purchase Programme
supranational bonds
Pandemic Emergency Purchase Programme
government bonds
(1) I titoli relativi a questo programma sono rilevati esclusivamente nel bilancio della BCE. – (2) Include carta commerciale emessa da
imprese non finanziarie.
Il bilancio di esercizio
BANCA D’ITALIA
Rientrano nel regime di condivisione dei rischi anche tutti i titoli detenuti dalla
BCE, in considerazione del fatto che le BCN ne detengono il capitale.
La metodologia di misurazione dei rischi finanziari utilizzata dalla Banca d’Italia
ricalca quella sviluppata nell’ambito dell’Eurosistema, con alcuni adattamenti volti
ad assicurarne una maggiore rispondenza alle specifiche caratteristiche dell’Istituto. Il
modello permette di tenere conto della diversificazione tra i rischi di credito e di mercato
e offre due diverse prospettive di analisi: quella finanziaria e quella contabile. La prima
stima l’esposizione al rischio senza tenere conto delle regole contabili applicate alle
diverse poste di bilancio e ne valuta l’impatto sul patrimonio calcolato a valori correnti di
mercato. La seconda – utilizzata in sede di predisposizione del bilancio per la definizione
delle politiche di rafforzamento patrimoniale (fondi e riserve) – stima l’impatto dei rischi
sul risultato di conto economico e sul patrimonio netto, considerando le regole contabili
dell’Eurosistema. In entrambi i casi la misurazione è particolarmente conservativa, in
quanto riflette la possibilità di conseguire perdite caratterizzate da bassa probabilità e
alto impatto economico e patrimoniale (expected shortfall)?3. La tavola 1 mostra le misure
adottate per il controllo e la mitigazione di ciascuna tipologia di rischio.
Alla fine del 2023 i rischi finanziari complessivi della Banca, stimati con la
prospettiva contabile, pur mantenendosi su livelli ancora elevati, sono risultati in
diminuzione rispetto all’esercizio precedente. A parità di altre condizioni, la riduzione
– che riflette il ridimensionamento del bilancio – è destinata a proseguire anche negli
esercizi futuri via via che il capitale rimborsato sui titoli di politica monetaria in scadenza
non sarà più reinvestito (cfr. il paragrafo: Decisioni dell’Eurosistema).
I rischi operativi
La gestione del rischio operativo ha l’obiettivo di prevenire il manifestarsi
e di contenere gli effetti di eventi avversi in grado di incidere negativamente sullo
svolgimento dei compiti della Banca, sulla sua reputazione o sul suo patrimonio. Viene
condotta in stretta correlazione con la gestione della continuità operativa, nell’ambito
del sistema dei controlli interni dell’Istituto, al fine di assicurare lo svolgimento dei
processi di lavoro senza interruzioni e con i livelli di qualità e sicurezza previsti.
Il Comitato per i rischi operativi assiste il Direttorio nel promuovere e coordinare le
iniziative in materia di rischio e continuità operativa, verificandone lo stato di attuazione
e l’integrazione nei meccanismi di pianificazione strategica aziendale. La valutazione
dei rischi operativi viene effettuata nel continuo al manifestarsi di cambiamenti
significativi nelle minacce interne ed esterne, nei processi di lavoro, nelle regole e nei
controlli vigenti. Il Comitato è inoltre responsabile della resilienza cibernetica interna
alla Banca, con l’obiettivo principale di verificare l’effettiva attuazione delle politiche e
delle linee guida in materia, la loro revisione e il loro monitoraggio.
Ad esempio, viene utilizzata l’expected shortfall al 99 per cento di confidenza che rappresenta la perdita media
attesa nell’1 per cento dei casi più avversi.
BANCA D’ITALIA
Il bilancio di esercizio
Tavola 1
Mappa dei rischi finanziari
Componente
rischio di credito
Tipologia
? rischio di insolvenza
? rischio di riduzione
del rating
? rischio di controparte
? rischio di subire perdite
per effetto di variazioni
avverse dei tassi
di cambio e dei prezzi
dei titoli e dell’oro
rischio di mercato
rischio di liquidità
? rischio di subire perdite
per effetto della diversa
sensibilità a variazioni
dei tassi di interesse
della remunerazione
di attività e passività
? rischio di subire perdite
per la necessità di
vendere in tempi rapidi
le attività finanziarie
Fonte di rischio
Misure per il controllo dei rischi
e per la mitigazione degli impatti
? attività in valuta estera
? portafoglio
di investimento
? rigorosa selezione degli strumenti
di investimento e delle controparti
? limiti di esposizione individuali
e di comparto monitorati
quotidianamente
? titoli di politica
monetaria
? operazioni di
rifinanziamento (1)
? collateralizzazione delle operazioni
di rifinanziamento ed elevati criteri
di qualità creditizia per le attività
acquisite in garanzia e per gli
emittenti dei titoli (2)
? monitoraggio delle garanzie su base
giornaliera e applicazione
di misure di controllo (scarti,
margini di riduzione dei prezzi,
limiti di concentrazione)
? per i programmi di acquisto di titoli,
criteri di idoneità e specifici limiti per
emissione e per emittente
? per le operazioni straordinarie
a sostegno della liquidità,
analogamente alle operazioni
di rifinanziamento di politica
monetaria, sono definiti adeguati
livelli di qualità creditizia delle
attività accettate in garanzia, la loro
valutazione su base giornaliera
e l’applicazione di scarti, margini
di riduzione dei prezzi e limiti di
concentrazione
? oro e attività e passività
in valuta estera
? portafoglio
di investimento
? misurazione e monitoraggio
dei rischi (3)
? conti di rivalutazione (4)
? operazioni di vendita a termine
di valuta
? attività e passività
di bilancio
? misurazione e monitoraggio
dei rischi (5)
? proiezioni della redditività futura
per monitorare l’impatto sul margine
di interesse
? attività in valuta
estera (6)
? strumenti finanziari caratterizzati
da elevata liquidità
? criteri di selezione di strumenti
e di controparti improntati
a elevata prudenza
? stringenti limiti di scadenza
? limiti ad acquisti di singole emissioni
(1) Possono assumere anche la forma di interventi straordinari di finanziamento (emergency liquidity assistance, ELA) o di prestito
titoli garantito. – (2) Le misure di controllo e gestione del rischio di credito relativo agli attivi di politica monetaria (titoli e operazioni
di rifinanziamento) sono definite a livello di Eurosistema, mentre quelle per le operazioni di finanziamento straordinario sono definite
dalla Banca d’Italia. – (3) Tra gli indicatori usati: l’elasticità del valore del portafoglio dei titoli obbligazionari rispetto a oscillazioni dei
tassi (durata finanziaria); la perdita massima potenziale stimata con orizzonte annuale nelle forme di breve e lungo periodo (Value
at Risk congiunturale e strutturale), separatamente per le varie classi di attività finanziarie e per i vari portafogli; la perdita media in
caso di eventi estremi, cioè di condizioni di mercato particolarmente avverse caratterizzate da bassa probabilità (expected shortfall). –
(4) I conti di rivalutazione, che registrano le plusvalenze sulle attività valutate ai cambi e ai prezzi correnti di mercato, limitano gli impatti
sui risultati di periodo delle oscillazioni di prezzo e di cambio delle attività cui si riferiscono. Le minusvalenze che eccedono i relativi
conti di rivalutazione sono invece rilevate direttamente nel conto economico. – (5) Dal 2023 tale tipologia di rischio viene considerata
nell’ambito della metodologia di misurazione dei rischi finanziari. – (6) Il rischio di liquidità grava prevalentemente sulle riserve valutarie
che per le loro funzioni devono essere prontamente liquidabili.
Il bilancio di esercizio
BANCA D’ITALIA
Nel 2023 le attività di gestione del rischio e della continuità operativa si sono
sviluppate nella direzione del consolidamento della resilienza operativa della Banca;
la rappresentazione delle informazioni al Comitato per i rischi operativi è stata resa
più coerente e strutturata attraverso: (a) l’aggiornamento delle analisi dei rischi e
la predisposizione dei relativi piani di risposta; (b) l’aggiornamento dei piani di
continuità operativa dei processi critici; (c) l’utilizzo sistematico delle informazioni
derivanti dal monitoraggio degli incidenti operativi. È stato inoltre realizzato un
nuovo assetto delle postazioni di recovery presso diversi siti della Banca, con l’obiettivo
di incrementare flessibilità, scalabilità e resilienza energetica.
In linea con la metodologia utilizzata nell’ambito del SEBC e del Meccanismo di
vigilanza unico (Single Supervisory Mechanism, SSM) è stato significativamente esteso
il perimetro dei processi a cui applicare il quadro di continuità operativa; per i nuovi
processi sono stati censiti i relativi rischi e predisposte adeguate misure di mitigazione.
In linea con le migliori prassi internazionali e con i principi generali stabiliti
dall’ordinamento nazionale e dall’Eurosistema, è operativa in Banca una funzione di
compliance per l’etica e la prevenzione della corruzione. Sul sito internet dell’Istituto
è disponibile il Piano triennale di prevenzione della corruzione 2024-2026.
Il contesto della politica monetaria dell’Eurosistema
La dinamica delle grandezze patrimoniali, i rischi e i risultati economici conseguiti
dall’Istituto possono essere analizzati e valutati solo nel quadro delle funzioni
istituzionali svolte dalla Banca e, in particolare, delle decisioni adottate nell’ambito
della politica monetaria dell’Eurosistema.
Decisioni dell’Eurosistema
Nei primi nove mesi del 2023 il Consiglio direttivo della BCE – per assicurare il
ritorno dell’inflazione al 2 per cento nel medio termine, a fronte di un’elevata inflazione
al consumo anche nella componente di fondo – ha aumentato i tassi di riferimento per
complessivi 200 punti base, portando al 4,5 per cento il tasso applicato sulle operazioni
di rifinanziamento principali, al 4,75 quello sulle operazioni di rifinanziamento
marginale e al 4 il tasso sulle operazioni di deposito presso l’Eurosistema.
Dallo scorso ottobre il Consiglio ha deciso di lasciare invariati i tassi ufficiali,
ritenendo che – se mantenuti sui livelli attuali per un periodo sufficientemente
lungo – possano fornire un contributo sostanziale al ritorno dell’inflazione all’obiettivo;
al tempo stesso ha reso noto che le decisioni future assicureranno che i tassi di riferimento
siano fissati su livelli sufficientemente restrittivi finché necessario.
Con riferimento ai portafogli di titoli di politica monetaria:
nella riunione del 4 maggio il Consiglio direttivo ha annunciato l’intenzione
di terminare il reinvestimento del capitale rimborsato sui titoli in scadenza
BANCA D’ITALIA
Il bilancio di esercizio
nell’ambito del programma di acquisto di attività finanziarie (Asset Purchase
Programme, APP) a partire dal luglio 2023; la data è stata confermata nella
successiva riunione del 15 giugno?4;
nel corso del 2023 è proseguito il pieno reinvestimento del capitale rimborsato sui
titoli in scadenza nell’ambito del programma di acquisto di titoli pubblici e privati
per l’emergenza pandemica (Pandemic Emergency Purchase Programme, PEPP)?5. Lo
scorso dicembre il Consiglio ha annunciato il reinvestimento integrale dei titoli in
scadenza sino alla fine del primo semestre del 2024; nella seconda parte dell’anno
intende invece ridurre il portafoglio di 7,5 miliardi al mese, in media, e terminare i
reinvestimenti a partire dalla fine del 2024. Il Consiglio continuerà ad adottare un
approccio flessibile nei reinvestimenti del capitale rimborsato sui titoli in scadenza,
per contrastare i rischi relativi al meccanismo di trasmissione della politica monetaria.
Con la stessa finalità, resta attivabile da parte del Consiglio direttivo lo strumento
di protezione del meccanismo di trasmissione della politica monetaria (Transmission
Protection Instrument, TPI)?6.
Il Consiglio ha continuato a fornire liquidità attraverso le operazioni di
rifinanziamento alle istituzioni creditizie, con piena aggiudicazione degli importi
richiesti?7. A fronte dei rimborsi della terza serie di operazioni mirate di rifinanziamento
a più lungo termine (Targeted Longer-Term Refinancing Operations, TLTRO3)?8, il
Consiglio direttivo riesamina regolarmente come le operazioni mirate contribuiscano
all’orientamento della politica monetaria.
Nella riunione del 27 luglio il Consiglio direttivo ha deciso di azzerare, a partire
dal 20 settembre, la remunerazione dei saldi detenuti dalle banche a titolo di riserva
obbligatoria, con l’obiettivo di migliorare l’efficienza della politica monetaria attraverso
la riduzione dell’ammontare degli interessi che devono essere pagati sulle riserve?9.
Come annunciato dal Consiglio a dicembre del 2022, dal 1° marzo e sino alla fine del secondo trimestre del
2023, la riduzione del portafoglio dei titoli acquistati nell’ambito del programma è avvenuta a un ritmo misurato
e prevedibile di 15 miliardi in media al mese, con reinvestimento solo parziale del capitale rimborsato.
All’interno di questo programma possono essere acquistate le medesime categorie di attività incluse nell’APP:
obbligazioni bancarie garantite (covered bonds), titoli del settore non finanziario (corporate bonds), titoli del
settore pubblico (government bonds), titoli emessi dalle istituzioni europee (supranational bonds) e titoli emessi
in seguito alla cartolarizzazione di attività finanziarie (asset-backed securities).
Tale strumento è stato istituito nel luglio 2022 per contrastare fenomeni di ingiustificata frammentazione
dei mercati dei capitali lungo i confini nazionali che possano mettere seriamente a repentaglio l’omogenea
trasmissione della politica monetaria in tutti i paesi dell’area dell’euro. Gli acquisti non saranno soggetti a
restrizioni ex ante e si concentreranno sul mercato secondario dei titoli del settore pubblico con una scadenza
residua compresa tra uno e dieci anni.
Dal 29 giugno 2023 sono entrate in vigore alcune misure di mitigazione del rischio applicate sulle attività
conferite in garanzia (collateral?) ed è stata revocata la riduzione degli scarti di garanzia (haircuts) introdotta
temporaneamente nella primavera del 2020, in risposta alla pandemia.
Dal settembre 2019 e con frequenza trimestrale sono state condotte complessivamente dieci operazioni
nell’ambito delle TLTRO3, ciascuna con scadenza a tre anni.
Nell’ottobre 2022 il Consiglio aveva deliberato la riduzione della remunerazione della riserva obbligatoria dal
tasso sulle operazioni di rifinanziamento principali al tasso sulle operazioni di deposito, allo scopo di allineare
maggiormente questa remunerazione alle condizioni del mercato monetario.
Il bilancio di esercizio
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Alcuni dati di sintesi della politica monetaria dell’Eurosistema
La restrizione della politica monetaria è proseguita nel 2023 e ha comportato
per il secondo anno consecutivo una riduzione del bilancio dell’Eurosistema,
dovuta principalmente ai rimborsi delle operazioni TLTRO3 e, in misura minore,
alla graduale riduzione dei reinvestimenti dei titoli giunti a scadenza nell’ambito
dell’APP.
Figura 3
Operazioni di rifinanziamento dell’Eurosistema: anni 2019-23
(miliardi di euro)
2.500
2.500
2.202
2.000
2.000
1.793
1.500
2.198
1.000
1.000
1.749
1.500
1.324
1.318
TLTRO2
TLTRO3
PELTRO
rifinanziamento principale e LTRO a 3 mesi
L’ammontare dei fondi concessi dall’Eurosistema alle istituzioni creditizie con le
operazioni di rifinanziamento (fig. 3) ha continuato a diminuire in misura significativa,
passando da 1.324 miliardi alla fine del 2022 a 410 alla fine del 2023 (-69 per cento).
La flessione è stata determinata principalmente dai rimborsi a scadenza delle TLTRO3,
che sono stati pari a 613 miliardi?10; i rimborsi anticipati volontari, incentivati dalla
modifica delle condizioni di tasso?11, sono stati pari a 313 miliardi. La quota associata
alle TLTRO3 ha continuato comunque a rappresentare la quasi totalità dell’esposizione
complessiva nei confronti delle controparti di politica monetaria (95,6 per cento alla
fine del 2023). La partecipazione alle operazioni di rifinanziamento principali e a quelle
a lungo termine con scadenza a tre mesi è invece aumentata a 18 miliardi alla fine
del 2023 (da 5 miliardi nel 2022). La durata media ponderata delle operazioni di
rifinanziamento si è pressoché dimezzata, passando da 319 a 155 giorni; non sono
I rimborsi delle operazioni di rifinanziamento a più lungo termine per l’emergenza pandemica (Pandemic
Emergency Longer-Term Refinancing Operations, PELTRO) sono stati di circa un miliardo.
Dal 23 novembre 2022, sulle operazioni TLTRO3 ancora in essere sono applicati tassi indicizzati a quelli
medi di riferimento della BCE calcolati a partire da questa data e non più da quella del regolamento iniziale
delle operazioni stesse.
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Il bilancio di esercizio
intervenute variazioni nelle modalità di assegnazione dei fondi in asta, né nelle modalità
di valutazione dell’idoneità delle controparti?12.
Nel 2023 è proseguita l’attività di finanziamento in dollari statunitensi?13.
Complessivamente sono stati erogati 17,1 miliardi di dollari mediante operazioni di
rifinanziamento a sette giorni, per un controvalore di circa 15,8 miliardi di euro, in
crescita rispetto all’esercizio precedente (11,4 miliardi di dollari nel 2022)?14.
Le consistenze dei titoli di politica monetaria sono diminuite nell’anno del 4,9
per cento, passando da 4.937 a 4.694 miliardi, soprattutto per effetto della graduale
riduzione dei reinvestimenti dei titoli in scadenza dell’APP (fig. 4). Il capitale
rimborsato sui titoli del PEPP è stato invece interamente reinvestito per tutto l’esercizio.
Al 31 dicembre 2023 i titoli detenuti dalle BCN nell’ambito dei programmi oggetto
di condivisione dei rischi erano pari a 1.049 miliardi (1.095 alla fine del 2022);
i titoli i cui rischi gravano sulle singole BCN ammontavano a 3.220 miliardi
(3.385 nel 2022). I titoli detenuti dalla BCE risultavano pari a 425 miliardi (457
nel 2022).
Figura 4
Titoli di politica monetaria dell’Eurosistema (1)
(miliardi di euro)
286 255
2.148
1.460
4.694
-4,9%
2.309
1.000
2.000
ABSPP
PEPP corporate
4.937
1.483
3.000
CBPP3
PEPP covered bonds
4.000
5.000
6.000
PSPP supranational
PSPP government
PEPP supranational
PEPP government
(1) Includono anche le consistenze, molto contenute, del Securities Market Programme (SMP). I titoli del CSPP e del PEPP corporate
vengono acquistati da sei BCN. I titoli dell’ABSPP sono acquistati da sei BCN per conto della BCE e quindi figurano esclusivamente nel
suo bilancio. Le consistenze dei titoli sono riportate al costo ammortizzato.
Per agevolare il rinnovo delle operazioni, la BCE ha comunicato l’allineamento, a partire dal 2024, delle date
di esecuzione e regolamento delle operazioni di rifinanziamento principali e di quelle a lungo termine con
scadenza a tre mesi.
Per fare fronte all’instabilità finanziaria conseguente agli episodi di crisi bancarie internazionali verificatesi in
primavera, dal 20 marzo al 30 aprile 2023 la BCE ha condotto giornalmente, anziché settimanalmente, le
operazioni di rifinanziamento in dollari a sette giorni.
Le controparti italiane hanno richiesto un ammontare di 5,6 miliardi di dollari, per un controvalore in euro
pari a 5,2 miliardi, in aumento rispetto al 2022 (0,7 miliardi di dollari).
Il bilancio di esercizio
BANCA D’ITALIA
Nel 2023 il surplus giornaliero di liquidità nell’area dell’euro – calcolato come
somma delle riserve bancarie in eccesso rispetto all’obbligo e dei fondi detenuti presso
la deposit facility – è risultato in media pari a 3.841 miliardi di euro (4.508 miliardi
nel 2022). L’eccesso di liquidità è diminuito principalmente per effetto dei rimborsi
volontari e a scadenza delle operazioni TLTRO3 e, nella seconda parte dell’anno,
anche a seguito della riduzione del portafoglio dei titoli di politica monetaria,
raggiungendo alla fine del 2023 il valore di 3.346 miliardi (3.830 miliardi alla fine del
2022). Nel 2023 la quasi totalità del surplus di liquidità è stata depositata overnight
presso l’Eurosistema?15.
Principali evoluzioni del bilancio della Banca d’Italia
Le attività
Nel 2023 la restrizione della politica monetaria ha determinato una significativa
riduzione della dimensione del bilancio della Banca d’Italia (-15 per cento), coerentemente
con quanto osservato a livello di Eurosistema. Il totale dell’attivo è diminuito a un ritmo
più sostenuto di quello registrato nell’esercizio precedente (fig. 5).
Figura 5
Attività: anni 2019-23 (1)
(miliardi di euro)
1.800
1.800
1.600
1.538
1.400
1.296
1.200
1.000
-15,2%
1.600
1.477
1.253
1.400
1.200
1.000
attività in valuta
rifinanziamento a istituzioni creditizie
titoli di politica monetaria
attività di investimento
crediti intra Eurosistema
altre attività
(1) Le voci dell’attivo sono riclassificate come di seguito indicato. Le attività in valuta includono i titoli e le altre attività in valuta (voci 2 e
3). Le attività di investimento includono titoli obbligazionari, azioni e partecipazioni e altre attività in euro e in valuta, allocati nelle voci 4,
6, 7.2, 8, 11.2 e 11.7 dell’attivo; è compresa inoltre la partecipazione al capitale della BCE (voce 9.1 dell’attivo). I crediti intra Eurosistema
includono quelli compresi nelle voci 9.2, 9.3 e 9.4 dell’attivo.
Nel 2023 la liquidità eccedente gli obblighi di riserva detenuta sui depositi di conto corrente non è stata
remunerata. Dal 20 settembre scorso anche la riserva obbligatoria non è remunerata.
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Il bilancio di esercizio
Le attività di politica monetaria si sono ridotte sia nella componente del
rifinanziamento alle istituzioni creditizie sia, in misura più contenuta, in quella
dei titoli, determinando complessivamente una diminuzione del 23 per cento (da
1.053 a 807 miliardi, corrispondente al 64 per cento dell’attivo di bilancio alla fine
dell’esercizio). La contrazione delle operazioni di rifinanziamento?16 è risultata inferiore
a quella registrata in media nell’Eurosistema (-58 per cento, rispetto a -69 per cento); di
conseguenza la quota delle operazioni di rifinanziamento della Banca sul totale dell’area
dell’euro è aumentata dal 27 al 37 per cento (fig. 6).
Figura 6
Operazioni di rifinanziamento della Banca d’Italia: anni 2019-23
(miliardi di euro)
PELTRO
TLTRO2
TLTRO3
rifinanziamento principale e LTRO a 3 mesi
quota percentuale sul totale Eurosistema (1)
(1) Scala di destra.
I titoli di politica monetaria sono diminuiti del 5,6 per cento, dato sostanzialmente
in linea con quanto osservato a livello di Eurosistema. Tale dinamica riflette
principalmente la riduzione dei reinvestimenti dei titoli giunti a scadenza nell’ambito
dell’APP a partire dal mese di marzo 2023 e la successiva interruzione nel secondo
semestre (fig. 7).
Il maggior valore delle riserve auree e delle attività in valuta (fig. 5) ha contribuito
a limitare la diminuzione complessiva del bilancio. Al 31 dicembre 2023 il controvalore
in euro dell’oro era pari a 147,2 miliardi (134,5 alla fine del 2022); l’aumento è dovuto
interamente all’apprezzamento del metallo, che nell’anno è stato del 9,5 per cento. Le
riserve auree sono depositate per il 44,9 per cento in Italia, per il 43,3 negli Stati Uniti,
per il 6,1 in Svizzera e per il 5,7 nel Regno Unito.
La durata media ponderata delle operazioni di rifinanziamento condotte dalla Banca d’Italia si è ridotta da
341 a 168 giorni, in linea con quanto osservato a livello di Eurosistema.
Il bilancio di esercizio
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Figura 7
Titoli di politica monetaria della Banca d’Italia (1)
(miliardi di euro)
27 26
-5,6%
CBPP3
PSPP government
PEPP corporate
PEPP covered bonds
PEPP government
(1) Includono anche le consistenze, molto contenute, del Securities Market Programme (SMP). Le consistenze dei titoli sono riportate
al costo ammortizzato.
Le attività nette in valuta?17 ? la cui composizione per singola divisa è rappresentata
nella figura 8 ? ammontavano a 52,5 miliardi (51,1 alla fine del 2022). L’incremento
è dovuto alle maggiori consistenze complessive, in particolare di dollari statunitensi e
di diritti speciali di prelievo (DSP), solo in parte compensato dal deprezzamento delle
principali valute rispetto all’euro (in particolare del dollaro statunitense e dello yen).
Figura 8
Attività nette in valuta della Banca d’Italia
(composizione percentuale)
dollari statunitensi
sterline inglesi
yen giapponesi
dollari australiani
dollari canadesi
attività nette verso l’FMI, denominate in DSP
altre valute
Le riserve ufficiali del Paese, detenute dalla Banca ai sensi del Trattato sul
funzionamento dell’Unione europea e dello Statuto del SEBC, sono costituite dall’oro
e dalle attività in valuta estera verso non residenti nell’area dell’euro. La gestione delle
riserve ufficiali consente di effettuare il servizio del debito in valuta della Repubblica,
nonché di adempiere agli impegni nei confronti di organismi sovranazionali come il Fondo
monetario internazionale. Le riserve sono parte integrante di quelle dell’Eurosistema;
Le attività nette in valuta includono gli aggregati di bilancio relativi alle voci 2 e 3 dell’attivo (attività in
valuta) e 6, 7 e 8 del passivo (passività in valuta).
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Il bilancio di esercizio
il loro livello complessivo e la loro corretta gestione contribuiscono a salvaguardare la
credibilità dell’Eurosistema stesso. Le riserve valutarie sono amministrate con l’obiettivo
primario di garantire elevati livelli di liquidità e di sicurezza, tenendo conto anche del
rendimento atteso nel lungo periodo. La Banca gestisce inoltre una parte delle riserve
valutarie della BCE sulla base delle linee guida definite dal Consiglio direttivo.
Alla fine del 2023 le attività detenute per finalità di investimento ammontavano a
152,4 miliardi (147,4 alla fine del 2022). L’aggregato è costituito in gran parte da titoli,
pari a 146,8 miliardi (143,4 nel 2022; tav. 2); include anche le operazioni di reverse repo
e i margini corrisposti a garanzia di operazioni di repo connesse con l’attività diretta in
prestito titoli (direct securities lending), per complessivi 3,9 miliardi (2,3 nel 2022).
Nel portafoglio figurano in prevalenza titoli di Stato italiani e di altri paesi
dell’area dell’euro; le restanti obbligazioni sono costituite da titoli emessi da organismi
internazionali e da società private. La componente azionaria del portafoglio è
rappresentata in massima parte da titoli quotati (azioni e, in misura minore, quote
di fondi di investimento). Rispetto all’esercizio precedente, il valore del portafoglio
è aumentato principalmente per effetto dell’apprezzamento dei titoli azionari e, più
limitatamente, per nuovi investimenti in azioni, exchange-traded funds (ETF) e quote
di organismi di investimento collettivo del risparmio (OICR).
Tavola 2
Composizione del portafoglio titoli (1)
(milioni di euro)
Titoli di Stato e di istituzioni pubbliche
Altre obbligazioni
Azioni e partecipazioni
ETF e quote di OICR
Totale
Variazioni
122.943
123.524
2.716
2.644
17.910
14.853
3.057
3.277
2.391
146.846
143.412
3.434
(1) Nel rispetto del divieto di finanziamento monetario agli Stati membri e alle istituzioni pubbliche dell’area dell’euro, non vengono
acquistati titoli di emittenti pubblici sul mercato primario. Sono inoltre esclusi investimenti in azioni bancarie e assicurative.
Dal 2019 la Banca integra nelle decisioni di investimento i criteri di sostenibilità
ambientale, sociale e di governo societario (environmental, social and governance,
ESG). Nel Piano strategico per il triennio 2023-2025 (cfr. il paragrafo: La pianificazione
strategica), l’Istituto ha rafforzato ulteriormente l’impegno per l’integrazione dei profili
ESG nelle proprie strategie di investimento, contribuendo a migliorare la gestione dei
rischi e a contrastare i cambiamenti climatici.
Ai portafogli gestiti rispetto a un indice di riferimento si affianca un portafoglio
tematico, incentrato sulle imprese dell’area dell’euro che con le loro attività
produttive possano contribuire maggiormente alla transizione verso un’economia
a basse emissioni. Tale portafoglio è investito in aziende che operano nei settori
delle energie alternative, dei sistemi per l’efficientamento energetico, della mobilità
elettrica e dell’edilizia verde.
Il bilancio di esercizio
BANCA D’ITALIA
Con riferimento ai titoli emessi da Stati, organismi sovranazionali e agenzie
di emanazione pubblica, la strategia di sostenibilità ritenuta più adatta è quella
dell’investimento tematico, mediante il progressivo ampliamento – nell’ambito del
portafoglio finanziario e delle riserve valutarie – di portafogli di obbligazioni pubbliche
verdi (green bond).
Nel 2023 sono proseguiti gli investimenti in quote di fondi specializzati nel settore
delle piccole e medie imprese italiane promossi da primarie società di gestione del
risparmio. Nell’anno inoltre la Banca ha avviato la sottoscrizione di quote di fondi
specializzati in progetti infrastrutturali.
ATTIVITÀ FINANZIARIE NETTE
Alla fine del 2023 le attività finanziarie nette (AFN) della Banca, la cui disciplina è
contenuta in uno specifico accordo a livello di Eurosistema (Agreement on Net Financial
Assets, ANFA), ammontavano complessivamente a 101,8 miliardi, in aumento rispetto
alla fine del 2022 (72,1 miliardi). Le AFN corrispondono alla somma algebrica delle
attività finanziarie non direttamente collegate alla politica monetaria – tra cui l’oro,
le attività nette in valuta e i titoli in euro – e delle passività non riferibili alla politica
monetaria. L’ANFA è un accordo concluso tra le banche centrali nazionali dei paesi
dell’area dell’euro e la Banca centrale europea. Prevede un insieme di regole e massimali
che le BCN sono tenute a rispettare affinché gli acquisti delle attività finanziarie effettuati
nello svolgimento dei compiti loro assegnati dai rispettivi ordinamenti nazionali non
interferiscano con la conduzione della politica monetaria unica.
Ulteriori informazioni sulle AFN sono disponibili sul sito della Banca centrale europea,
dove per ciascuna BCN e per la BCE vengono pubblicati: (a) la situazione patrimoniale
con cadenza mensile; (b) l’ammontare medio annuo delle attività finanziarie nette.
La Banca gestisce anche un Fondo pensione complementare a contribuzione
definita (FPC), istituito per il personale assunto a partire dal 28 aprile 1993. Il Fondo
costituisce un patrimonio separato sotto il profilo amministrativo e contabile ai sensi
dell’art. 2117 del Codice civile. Le componenti relative agli impieghi e al patrimonio di
destinazione sono iscritte nel bilancio dell’Istituto, rispettivamente, tra le altre attività e
le altre passività; gli investimenti sono effettuati rispettando i benchmark di riferimento.
Alla fine del 2023 erano iscritte nel bilancio della Banca attività e corrispondenti
passività del Fondo per 999 milioni (835 nel 2022).
Le passività
Nel 2023 la diminuzione delle passività (fig. 9) è da imputare principalmente alla
riduzione sia del saldo connesso con l’operatività di TARGET sia dei depositi delle
istituzioni creditizie, dovuta soprattutto ai rimborsi delle TLTRO3. Sono diminuite in
misura più contenuta le banconote in circolazione, mentre sono aumentati i depositi
della Pubblica amministrazione e i fondi patrimoniali. Questi ultimi sono cresciuti per
effetto delle plusvalenze non realizzate sull’oro e sui titoli azionari esposte nei conti di
rivalutazione; si riduce invece il fondo rischi generali.
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Il bilancio di esercizio
Figura 9
Passività: anni 2019-23 (1)
(miliardi di euro)
1.800
1.800
-15,2%
1.538
1.500
1.296
1.200
1.253
1.200
1.500
1.477
banconote in circolazione
passività verso istituzioni creditizie
depositi della Pubblica amministrazione
passività in valuta
debiti intra Eurosistema
fondi per rischi e oneri specifici
altre passività
fondi patrimoniali
(1) Le voci del passivo sono riclassificate come di seguito indicato. I debiti intra Eurosistema comprendono quelli allocati nelle voci 9.1,
9.2 e 9.3 del passivo. L’aggregato fondi patrimoniali comprende il capitale e le riserve, il fondo rischi generali, il fondo assicurazione danni
e i conti di rivalutazione. L’utile dell’esercizio è incluso nelle altre passività.
Il saldo debitorio della Banca d’Italia connesso con l’operatività di TARGET?18 è
sceso del 24 per cento (da 684 a 521 miliardi alla fine del 2023; fig. 10). Il consistente
calo è ascrivibile ad acquisti netti di titoli italiani (principalmente pubblici) da parte di
investitori esteri e all’espansione della raccolta netta all’estero delle banche italiane in
prestiti e depositi; questi afflussi di liquidità sono stati solo parzialmente compensati
dagli investimenti dei residenti italiani in titoli esteri. Alla diminuzione del saldo
debitorio ha contribuito anche l’erogazione della terza e della quarta rata dei fondi
relativi al Dispositivo per la ripresa e la resilienza, che tramite il sistema TARGET sono
state riconosciute allo Stato italiano.
L’ammontare complessivo delle banconote in circolazione dell’Eurosistema?19,
1.567 miliardi di euro, è ripartito tra le banche centrali: alla BCE è attribuita una
quota convenzionale pari all’8 per cento, mentre il restante 92 è assegnato a ciascuna
BCN in misura proporzionale alla rispettiva quota percentuale di pertinenza (banknote
allocation key; cfr. nella nota integrativa: Principi, criteri e schemi di bilancio). L’importo
di competenza della Banca d’Italia, 243 miliardi, è esposto nella voce del passivo
banconote in circolazione. La differenza tra la quota di competenza così calcolata e
l’ammontare di banconote effettivamente messe in circolazione dall’Istituto, se
positiva (negativa), origina un credito (debito) fruttifero (oneroso) di interessi verso
Il saldo TARGET può essere considerato la contropartita contabile di tutte le transazioni eseguite tra residenti
e non residenti in Italia.
La circolazione è pari alla differenza tra biglietti emessi e introitati dalle banche centrali.
Il bilancio di esercizio
BANCA D’ITALIA
Figura 10
Politica monetaria e saldo TARGET: anni 2019-23
(miliardi di euro)
-1.000
-1.000
-1.200
saldo TARGET
passività verso istituzioni creditizie
-1.200
attività di politica monetaria (segno invertito)
l’Eurosistema esposto nella voce crediti (debiti) netti derivanti dall’allocazione delle
banconote in euro all’interno dell’Eurosistema. Alla fine del 2023 il credito della Banca
era pari a 45 miliardi (fig. 11).
Figura 11
Banconote in circolazione: anni 2019-23
(miliardi di euro)
(a) Banca d’Italia
(b) Eurosistema
1.800
1.435
1.500
1.544
1.572
1.567
1.500
1.293
1.800
circolazione assegnata
credito intra Eurosistema
circolazione effettiva
1.200
1.200
circolazione Eurosistema
banknote allocation key
incidenza percentuale Banca d’Italia
Dopo diversi anni di crescita, nell’ultimo esercizio l’ammontare delle
banconote assegnato alla Banca d’Italia è diminuito, per effetto della riduzione della
quota percentuale di pertinenza dell’Istituto conseguente all’ingresso della Croazia
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Il bilancio di esercizio
nell’area dell’euro, nonché della contenuta flessione della circolazione complessiva
nell’Eurosistema (fig. 11; cfr. nella nota integrativa: Commento alle voci dello stato
patrimoniale: Banconote in circolazione). A fronte di un andamento pressoché stabile
delle banconote effettivamente messe in circolazione dall’Istituto, il credito verso
l’Eurosistema si è conseguentemente ridotto di circa 3 miliardi.
La consistenza media della circolazione effettiva della Banca nel 2023 è stata di
194 miliardi (192 nel 2022), in aumento dell’1 per cento, a fronte di un decremento
medio dello 0,9 registrato nell’area dell’euro.
I fondi patrimoniali
Nel 2023 i fondi patrimoniali?20 sono aumentati del 4,8 per cento (fig. 12).
Figura 12
Fondi patrimoniali: anni 2019-23
(miliardi di euro)
+4,8%
capitale
riserve
fondi rischi
conti di rivalutazione
Nel periodo 2019-23 l’incremento è dovuto soprattutto ai conti di rivalutazione,
in particolare dell’oro. Nello stesso periodo anche i fondi rischi sono cresciuti,
nonostante l’utilizzo di 5,6 miliardi del fondo rischi generali a copertura della perdita
I fondi patrimoniali sono rappresentati dal capitale, dalle riserve, dai fondi rischi, costituiti in particolare dal
fondo rischi generali, e dai conti di rivalutazione. Le riserve sono alimentate in sede di ripartizione dell’utile
netto; i fondi rischi sono costituiti con accantonamenti di utili lordi e fronteggiano la rischiosità insita
nei diversi comparti operativi secondo una complessiva valutazione di congruità. I conti di rivalutazione
accolgono le plusvalenze da valutazione (non realizzate) su oro, valute e titoli che non vengono imputate al
conto economico come componenti positive di reddito; questi saldi sono utilizzati per assorbire l’impatto di
eventuali future oscillazioni sfavorevoli dei prezzi e/o dei cambi e rappresentano pertanto un primo presidio
patrimoniale a fronte dei rischi della Banca.
Il bilancio di esercizio
BANCA D’ITALIA
lorda dell’esercizio 2023. Il livello di copertura dei rischi si mantiene adeguato in una
prospettiva di medio termine, tenuto conto della riduzione attesa delle dimensioni di
bilancio (cfr. il paragrafo: I rischi finanziari).
Il capitale
300.000 quote nominative di partecipazione che per legge possono essere detenute
esclusivamente da: (a) banche aventi sede legale e amministrazione centrale in Italia;
(b) imprese di assicurazione e riassicurazione aventi sede legale e amministrazione
centrale in Italia; (c) fondazioni di cui all’art. 27 del D.lgs. 153/1999; (d) enti e istituti
di previdenza e assicurazione aventi sede legale in Italia e fondi pensione istituiti ai sensi
dell’art. 4, comma 1, del D.lgs. 252/2005.
I diritti patrimoniali dei Partecipanti sono limitati al capitale e ai dividendi
(art. 3 dello Statuto). La legge stabilisce un numero massimo di quote, pari al 5 per
cento del capitale, detenibile direttamente o indirettamente da ciascun Partecipante.
Sulle quote possedute in eccesso rispetto a tale limite non spetta il diritto di voto
e i relativi dividendi sono attribuiti alle riserve statutarie della Banca. Attualmente
nessun Partecipante detiene quote che oltrepassano la soglia fissata dalla legge.
Il diritto al dividendo sussiste solo per i Partecipanti che risultino titolari delle
quote al termine del quarantesimo giorno precedente la data dell’Assemblea in
prima convocazione (art. 38 dello Statuto). Il 17 febbraio 2024, ultima data utile
per acquistare quote con il diritto al dividendo del 2023, i Partecipanti erano 172
(cfr. nella nota integrativa: Commento alle voci dello stato patrimoniale: Capitale e riserve).
Il conto economico
Nell’ultimo quinquennio l’andamento del risultato lordo della Banca è dipeso in
gran parte dalla progressiva contrazione del margine di interesse dovuta ai significativi
cambiamenti intercorsi nella dimensione e nella composizione delle attività e delle
passività finanziarie, nonché nei rispettivi tassi di rendimento (fig. 13).
Nel 2023 il risultato lordo prima dell’utilizzo del fondo rischi generali e delle
imposte è stato negativo per 7.125 milioni di euro (positivo per 5.860 milioni nel
2022).
La marcata riduzione del margine di interesse, divenuto negativo nel 2023 per 4.782
milioni di euro (-11.363 milioni rispetto al 2022), è dovuta principalmente alla maggiore
onerosità delle passività finanziarie in euro (come i depositi delle banche e il saldo debitorio
connesso con l’operatività di TARGET); questa onerosità – causata dal livello medio più
elevato dei tassi di riferimento – non è stata controbilanciata da corrispondenti maggiori
rendimenti delle attività a più lunga scadenza (in particolare i titoli detenuti per finalità
di politica monetaria), meno sensibili alla variazione dei tassi ufficiali.
BANCA D’ITALIA
Il bilancio di esercizio
Figura 13
Conto economico: anni 2019-23 (1)
(milioni di euro)
14.000
12.000
14.000
10.756
10.196
10.000
8.000
6.000
9.551
-2.000
1.373
1.755
1.290
– 1.898
– 1.907
– 201
10.000
8.000
5.860
8.526
8.059
4.000
2.000
12.000
9.181
6.000
6.581
4.000
2.243
2.380
– 1.916
-1.863
– 2.120
– 347
-4.000
-1.861
2.000
-1.139
-4.782
-6.000
-4.000
-6.000
-7.125
-8.000
-10.000
-2.000
-8.000
-10.000
margine di interesse
ridistribuzione del reddito monetario
rendite da azioni e partecipazioni
risultati da negoziazione
costi operativi e altre spese
altre rendite nette
risultato lordo
svalutazioni
(1) Le voci di conto economico sono riclassificate come di seguito indicato. Il margine di interesse include gli interessi attivi e passivi delle
voci 1 e 6.1 del conto economico. Le rendite da azioni e partecipazioni comprendono i dividendi e i proventi relativi agli exchange-traded
funds e alle quote di organismi di investimento collettivo del risparmio (OICR; voci 4, 6.2 e 6.5). I risultati da negoziazione includono
proventi e oneri delle voci 2.1 e 6.3. Le svalutazioni sono quelle comprese nelle voci 2.2 e 6.4. Le altre rendite nette includono gli importi
delle voci 3, 7 e 8. I costi operativi e le altre spese si riferiscono agli oneri della voce 9.
Alla perdita lorda ha contribuito anche il risultato netto della ridistribuzione del
reddito monetario, negativo per 1.130 milioni?21 (cfr. nella nota integrativa: Commento
alle voci del conto economico: Risultato netto della ridistribuzione del reddito monetario).
L’impatto complessivo della politica monetaria sul conto economico della Banca
deriva dalla combinazione del margine di interesse conseguito sulle attività fruttifere e
sulle passività onerose presenti in bilancio e del risultato netto della ridistribuzione del
reddito monetario dell’Eurosistema?22.
Nel 2023 il contributo negativo della politica monetaria alla redditività dell’Istituto
è stato significativo e solo in parte mitigato dai redditi netti maturati sulle altre attività
e passività. La relativa scomposizione è riportata nella figura 14.
L’importo differisce da quello riportato nella voce 5 del conto economico in quanto questa include anche
le rettifiche degli esercizi precedenti e la quota di pertinenza della Banca relativa all’accantonamento per
perdite da impairment (riduzione durevole del valore recuperabile rispetto al valore di libro) su un titolo del
programma PEPP corporate.
Il risultato netto è pari alla differenza tra la quota del reddito monetario complessivo ridistribuito alle BCN
in proporzione alle rispettive quote di partecipazione al capitale della BCE e quello, maggiore o minore,
determinato dalle singole BCN. Il reddito monetario viene calcolato sulla base delle regole stabilite dal
Consiglio direttivo: ad esempio, gli interessi sui titoli di politica monetaria a rischio non condiviso sono
calcolati convenzionalmente al tasso marginale delle operazioni di rifinanziamento principali e quindi
differiscono anche sensibilmente dagli interessi effettivi, riportati nel margine di interesse.
Il bilancio di esercizio
BANCA D’ITALIA
Figura 14
Scomposizione del margine di interesse e del risultato netto
della ridistribuzione del reddito monetario
(milioni di euro)
Impatto complessivo
Rifinanziamento
-1.711
Crediti intra Eurosistema
Depositi delle istituzioni creditizie
Saldo passivo TARGET
12.052
2.102
-2.689
-7.850
-14.123
-22.769
Gap (1)
Totale politica monetaria
7.831
-3.306
Titoli di politica monetaria
25.157
2.941
2.067
-4.782
-25.000 -20.000 -15.000 -10.000 -5.000
margine di interesse
2.388
3.242
3.242
2.067
-1.130
-1.110
-1.011
Altro (2)
Impatto complessivo
-21.973
5.275
Portafoglio titoli
Altri depositi passivi in euro
8.923
-9.764
Attività nette in valuta
Depositi dello Stato
-1.790
-4.458
-4.458
-8.634
-1.130
4.525
10.341
5.000
-5.912
8.956
10.000 15.000 20.000 25.000
risultato netto ridistribuzione reddito monetario
(1) Differenza tra attività earmarkable e liability base. Include altre componenti minori. – (2) Si riferisce esclusivamente al margine di interesse.
Sulla variazione del risultato lordo hanno invece influito positivamente la
riduzione delle svalutazioni (-1.519 milioni)?23, i maggiori risultati da negoziazione
(+581 milioni)?24 e l’aumento delle rendite da azioni e partecipazioni (+80 milioni). Su
queste ultime ha inciso la crescita dei dividendi percepiti sul portafoglio azionario (+87
milioni), che ha più che compensato il calo del dividendo BCE (-7 milioni)?25.
L’ammontare complessivo dei costi operativi e delle altre spese è risultato pari
a 2.120 milioni, in aumento rispetto all’esercizio precedente (cfr. il paragrafo: I costi
operativi e le altre spese).
A fronte della perdita lorda conseguita nell’esercizio, il fondo rischi generali è stato
utilizzato per 5.600 milioni?26.
Le imposte evidenziano un contributo positivo pari a 2.340 milioni (rispetto a
un onere di 1.304 nel 2022) determinato essenzialmente dall’iscrizione dell’Imposta
La diminuzione è dovuta principalmente al miglioramento dei prezzi dei titoli obbligazionari – denominati
in dollari statunitensi e in euro – e in misura minore dei titoli del portafoglio azionario, valutati al mercato.
L’aumento è da imputare principalmente ai maggiori utili conseguiti su ETF in valuta e su titoli azionari
in euro, nonché alle minori perdite realizzate sui titoli di Stato denominati in dollari statunitensi. Hanno
contribuito inoltre maggiori utili in cambi, soprattutto in dollari statunitensi.
In seguito alla perdita rilevata nel 2023 – parzialmente coperta con l’utilizzo integrale del fondo per i rischi
finanziari e riportata a nuovo per la parte residua – la BCE, come nel 2022, non ha riconosciuto sotto forma
di acconto sul dividendo dell’esercizio il reddito derivante dal signoraggio e dai titoli di politica monetaria;
allo stesso modo, il saldo del dividendo del 2022 è stato pari a zero (7 milioni nell’anno precedente).
Nell’esercizio precedente il fondo era stato invece alimentato con un accantonamento di 2.500 milioni anche
in considerazione delle prospettive reddituali negative derivanti dai previsti rialzi dei tassi di riferimento.
BANCA D’ITALIA
Il bilancio di esercizio
sui redditi delle società (Ires) anticipata connessa con il riporto in avanti della perdita
fiscale dell’esercizio.
L’esercizio 2023 si è quindi chiuso con un utile netto di 815 milioni (2.056 nel
2022), in diminuzione di 1.241 milioni.
Ai Partecipanti è assegnato un dividendo di 200 milioni a valere sull’utile netto,
mentre il residuo (615 milioni) è attribuito allo Stato.
A integrazione del dividendo sono corrisposti ai Partecipanti ulteriori 140 milioni,
prelevati dalla posta speciale per la stabilizzazione dei dividendi costituita con delibera
dell’Assemblea ordinaria del 31 marzo 2017, in modo da riconoscere un importo
complessivo di 340 milioni, sulla base della vigente politica di distribuzione dei dividendi
e pari a quello riconosciuto lo scorso anno (cfr. Proposte del Consiglio superiore). La posta
per la stabilizzazione dei dividendi si riduce pertanto da 280 a 140 milioni.
Negli ultimi cinque anni il dividendo posto in distribuzione a valere sull’utile
netto è stato complessivamente pari a 1.560 milioni, dei quali 1.404 effettivamente
riconosciuti ai Partecipanti e 156, relativi alle quote eccedenti il limite di legge, destinati
alla riserva ordinaria. Un ammontare di 160 milioni è stato attribuito alla posta speciale
per la stabilizzazione dei dividendi.
Nello stesso quinquennio gli utili retrocessi allo Stato sono stati pari a 21.629
milioni (fig. 15); aggiungendo anche le imposte correnti (4.005 milioni)?27, la somma
complessivamente destinata allo Stato è risultata pari a 25.634 milioni.
Figura 15
Somme attribuite allo Stato: anni 2019-23
(milioni di euro)
10.000
10.000
8.511
8.000
6.000
4.000
8.000
6.761
6.731
1.166
6.000
4.000
7.867
3.016
5.906
5.565
2.000
1.340
1.676
utile netto allo Stato
2.000
imposte correnti (Ires e IRAP)
Include esclusivamente le imposte correnti ai fini Ires e IRAP rilevate nei diversi esercizi nell’ambito della
voce 11 del conto economico: Imposte sul reddito dell’esercizio e sulle attività produttive.
Il bilancio di esercizio
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I costi operativi e le altre spese
L’andamento e la composizione dei costi complessivi sono riportati nella figura
16. I costi operativi nel 2023 sono aumentati di 257 milioni rispetto all’esercizio
precedente, che aveva però beneficiato, per 166 milioni, del rilascio a conto economico
di quote di fondi di accantonamento eccedenti rispetto agli impegni residui?28. Al netto
di tale rilascio, la crescita dell’anno (91 milioni, +4,5 per cento) ha riflesso l’incremento
delle spese per il personale in servizio e in quiescenza.
Figura 16
Costi operativi e le altre spese: anni 2019-23
(milioni di euro)
2.500
2.500
2.120
2.000
1.898
1.907
1.916
1.863
1.293
1.231
1.289
1.145
1.500
2.000
1.430
1.000
1.500
1.000
spese per il personale (in servizio e in quiescenza)
spese di amministrazione
ammortamenti e altre spese
rimborsi infrastrutture dell’Eurosistema
In particolare, la crescita della spesa per retribuzioni risente principalmente:
(a) degli adeguamenti delle tabelle retributive alla dinamica inflativa valutata
in base all’indice armonizzato dei prezzi al consumo (IPCA) al netto dei beni
energetici importati; (b) della variazione quali-quantitativa dell’organico; (c) della
corresponsione nell’anno di alcune componenti retributive premiali non strutturali
e attribuibili all’intero biennio 2022-23. Sono invece diminuite le indennità di fine
rapporto corrisposte nell’anno a causa del minor numero di cessazioni dal servizio,
mentre la spesa per pensioni è leggermente cresciuta per gli adeguamenti legati alla
perequazione.
Le spese di amministrazione, pari al 24,4 per cento del totale dei costi operativi,
si sono ridotte rispetto all’esercizio precedente (517 milioni, a fronte dei 528 del
2022). La flessione è dovuta principalmente ai minori costi sostenuti per le utenze
energetiche e per l’acquisto di materie prime per la produzione di banconote, ed è in
A seguito dell’aggiornamento delle relative stime di congruità, nel 2022 sono stati ridotti per 51 milioni
il fondo per le misure di accompagnamento all’uscita del personale e per 115 milioni la consistenza degli
accantonamenti a garanzia del trattamento di quiescenza del personale (TQP).
BANCA D’ITALIA
Il bilancio di esercizio
parte compensata dall’aumento delle spese di manutenzione degli immobili (cfr. nella
nota integrativa: Commento alle voci del conto economico: Spese e oneri diversi).
I costi per la realizzazione e la gestione delle infrastrutture tecnologiche
(hardware e software) hanno inciso sul totale delle spese di amministrazione per il
29 per cento (in linea con l’esercizio precedente). Nel 2023 è proseguito l’impegno
dell’Istituto in molteplici iniziative informatiche.
Per quanto concerne i sistemi per i quali la Banca svolge il ruolo di service
provider a livello di Eurosistema (cfr. il riquadro: I costi e i rimborsi per le infrastrutture
dell’Eurosistema), sono state realizzate nuove attività per l’ammodernamento e il
potenziamento dei sistemi TARGET2 (evolutosi in T2 a partire da marzo 2023),
TARGET2-Securities (T2S) e TARGET Instant Payment Settlement (TIPS); in
particolare è stato completato il progetto di consolidamento delle piattaforme T2 e
T2S, armonizzando le diverse componenti dei servizi TARGET, grazie anche a un
unico canale di accesso. Sono proseguite le attività per l’avvio del sistema comune
di gestione delle garanzie per le operazioni di credito dell’Eurosistema (Eurosystem
Collateral Management System, ECMS), con lo scopo di agevolare un’efficiente gestione
della liquidità e delle garanzie fornendo un servizio armonizzato alle controparti. La
Banca ha continuato a partecipare ai lavori, coordinati dalla BCE, per la realizzazione
dell’euro digitale, anche in vista di un suo possibile utilizzo nel regolamento di
operazioni di importo elevato attraverso l’uso di tecnologie innovative.
Tra le iniziative in ambito domestico, sono stati realizzati interventi di
reingegnerizzazione della soluzione informatica a supporto della Centrale dei
rischi, per rispondere alle crescenti esigenze di flessibilità del servizio, e di alcuni
sistemi informativi dell’Istituto per la vigilanza sulle assicurazioni (Ivass). Sono in
fase di realizzazione interventi per migliorare la fruibilità del portale di educazione
finanziaria, adottando nuovi stili comunicativi, facilitando il reperimento dei
contenuti ed elevando la capacità di coinvolgimento degli utenti. La Banca è da sempre
attenta all’evoluzione delle nuove tecnologie e alla loro applicazione nell’ambito
delle attività svolte; nel 2023 sono state avviate iniziative per la realizzazione di
una piattaforma per l’impiego di tecniche innovative di intelligenza artificiale e
machine learning, con l’obiettivo di ampliare la disponibilità di strumenti di analisi,
potenziare l’automazione dei processi e ridurre i rischi operativi.
I COSTI E I RIMBORSI PER LE INFRASTRUTTURE DELL’EUROSISTEMA
La Banca d’Italia fornisce, insieme ad alcune BCN, servizi di sviluppo e gestione di
infrastrutture tecnologiche dell’Eurosistema. In qualità di provider la Banca riceve
rimborsi dall’Eurosistema che sono iscritti nella voce altre rendite e che per il 2023
ammontano a 73 milioni di euro (64 nel 2022; cfr. fig. 16).
In qualità di comproprietario, insieme alle altre BCN, delle infrastrutture condivise
dell’Eurosistema l’Istituto riceve tariffe e sostiene costi in proporzione alla propria
quota di partecipazione al capitale della BCE. Le prime ammontano a 22 milioni
(53 nel 2022) e figurano fra le tariffe attive. I secondi figurano per 31 milioni (50 nel
2022) tra le spese di amministrazione.
Il bilancio di esercizio
BANCA D’ITALIA
Gli oneri per la gestione e la manutenzione del patrimonio immobiliare, inclusi nelle
spese di amministrazione, sono aumentati rispetto al 2022 a causa della revisione dei prezzi
dei contratti con i fornitori, in conformità con le recenti norme di legge in materia di
appalti pubblici. Nell’anno è proseguito il piano di riassetto logistico e di riqualificazione
di alcuni edifici dell’Amministrazione centrale e della rete territoriale; sono stati inoltre
realizzati nuovi interventi sugli immobili istituzionali per la rimodulazione degli ambienti
di lavoro, allo scopo di renderli più funzionali al modello di lavoro ibrido?29. In linea
con gli obiettivi di riduzione dell’impronta ecologica (cfr. il paragrafo: La pianificazione
strategica), sono state avviate numerose iniziative per ridurre il fabbisogno energetico, con
particolare attenzione alla sostenibilità, anche in fase di approvvigionamento dei fattori
produttivi. Al fine di sostenere sia le esigenze di continuità operativa sia l’evoluzione attesa
del fabbisogno di capacità elaborativa, è stata perfezionata l’acquisizione dei terreni idonei
alla realizzazione di un nuovo centro di elaborazione dati della Banca (cfr. il paragrafo:
Informazioni relative ai rapporti con le società controllate e collegate) e sono inoltre allo
studio soluzioni progettuali per il miglioramento della sicurezza del sito esistente e il
conseguimento di elevati standard energetici.
Negli ultimi anni l’andamento delle altre spese è stato pressoché stabile, ad
eccezione del picco raggiunto nel 2020 a fronte delle maggiori erogazioni liberali
deliberate per l’emergenza sanitaria.
La compagine del personale
Al 31 dicembre 2023 il numero dei dipendenti era pari a 6.968 unità, di cui 4.688
addetti all’Amministrazione centrale, 1.981 alle Filiali e 299 distaccati presso altri enti
(tav. 3). Rispetto alla fine del 2022 il personale è aumentato di 128 unità. I dipendenti
assunti nell’anno sono stati 240, di cui circa l’82 per cento con il requisito all’ingresso
di un titolo universitario. Le cessazioni dal servizio sono state 112 (145 nel 2022).
Tavola 3
Composizione del personale
Uomini Donne Totale
Rete Amm.ne Enti Uomini Donne Totale Rete Amm.ne Enti
territo- centrale esterni
territo- centrale esterni
riale (1)
riale (1)
Area manageriale
e alte professionalità
di cui: Funzionari generali
e Direttori centrali
Area operativa
1.921 1.238 3.159 1.215 1.905 39
Personale a contratto
Totale
4.355 2.613 6.968 1.985 4.684 299
2.346 1.303 3.649
744 2.637 268
1.937 1.249 3.186 1.243 1.897
4.288 2.552 6.840 1.987 4.539 314
(1) Sono anche inclusi 4 dipendenti addetti alle Delegazioni estere. – (2) Il dato include il personale distaccato e/o in aspettativa presso
la BCE per il 36 per cento, presso organismi internazionali per il 15, la Pubblica amministrazione per l’8 e, per la restante parte, presso
l’Ivass e altri enti.
In Banca tale modello, in cui la modalità a distanza coesiste e si integra con quella in presenza, è entrato
pienamente in vigore il 1° aprile 2022.
BANCA D’ITALIA
Il bilancio di esercizio
I dipendenti inquadrati nell’Area manageriale alla fine del 2023 rappresentavano
il 54,6 per cento del personale dell’Istituto, sostanzialmente in linea con l’esercizio
precedente. Alla stessa data l’età media del personale era di 48,9 anni (48,6 nel 2022)
e le donne rappresentavano il 37,5 per cento del totale (37,3 lo scorso anno). Il ricorso
al lavoro da remoto si è collocato nell’anno al 37 per cento in media (42 per cento
nell’esercizio precedente). L’azione formativa ha coinvolto 6.043 dipendenti, pari
all’86,7 per cento della compagine, per un totale di circa 245.000 ore di formazione.
Altre informazioni
La pianificazione strategica
Nel mese di gennaio 2023 è stato pubblicato il Piano strategico per il triennio
2023-2025, che delinea la visione, gli obiettivi da perseguire e i piani di azione da
realizzare, indirizzando in un quadro unitario e coerente il governo complessivo delle
risorse dell’Istituto nella realizzazione dei suoi molteplici compiti. Il Piano delinea
cinque obiettivi strategici: (a) potenziare l’impegno per un sistema finanziario
stabile e sicuro; (b) promuovere con più forza l’innovazione in campo economico e
finanziario in Italia e in Europa; (c) rafforzare la tutela dei clienti dei servizi bancari
e finanziari e dialogare con l’esterno in modo sempre più diretto e aperto all’ascolto;
(d) favorire la transizione energetica e salvaguardare l’ambiente; (e) rendere la propria
organizzazione sempre più inclusiva, efficiente e capace di innovare. Ulteriori dettagli
sono disponibili sul sito internet della Banca.
Interventi organizzativi
Nel corso del 2023 è stato condotto un esercizio di monitoraggio del modello
ibrido di organizzazione del lavoro per valutarne gli effetti su alcune variabili
rilevanti (efficacia, efficienza, presidio dei rischi, socialità, salute delle persone
e sostenibilità ambientale). I risultati delle analisi hanno restituito un quadro
complessivamente positivo in termini di motivazione e responsabilizzazione delle
persone, coordinamento e collaborazione trasversale, tempestività nello scambio
informativo e riduzione dei rischi operativi legati alla concentrazione delle attività in
un unico luogo; la riduzione degli spostamenti casa-ufficio e dei viaggi di lavoro ha
inoltre contribuito alla diminuzione dell’impronta carbonica della Banca. Sono stati
invece rilevati punti di attenzione con riferimento alla riduzione delle interazioni
personali e dei possibili stimoli alle attività più creative. Sono state definite una
serie di iniziative per: (a) ampliare gli strumenti digitali per la collaborazione, la
pianificazione e il monitoraggio delle attività; (b) rivedere i processi e favorire un
maggiore decentramento di responsabilità; (c) migliorare la flessibilità e l’efficienza
nell’utilizzo degli ambienti di lavoro, anche al fine di ridurre i costi immobiliari.
Per quanto riguarda gli assetti organizzativi, nel 2023 sono stati attuati, tra
gli altri, diversi interventi finalizzati a: (a) rafforzare l’impegno della Banca nella
valorizzazione delle diversità e nelle politiche di inclusione, con la costituzione di un
Il bilancio di esercizio
BANCA D’ITALIA
nucleo di supporto al Gestore delle diversità; (b) focalizzare i compiti di analisi delle
strutture preposte sui temi più rilevanti del contesto economico globale e potenziare il
collegamento fra attività di ricerca e diplomazia economica; (c) recepire le modifiche al
quadro normativo, attraverso l’eliminazione delle tesorerie provinciali, la costituzione
di una divisione specializzata nell’ambito dell’Unità di Risoluzione e gestione delle
crisi per le attività di carattere normativo e l’attribuzione al Dipartimento Vigilanza
bancaria e finanziaria di nuovi compiti di autorizzazione e di controllo sui fornitori di
servizi di crowdfunding per le imprese.
È stata inoltre rafforzata la presenza all’estero della Banca, con la costituzione
di un ufficio di rappresentanza presso la House of the Euro, il nuovo spazio di lavoro
condiviso tra le banche centrali dell’Eurosistema creato per intensificare la cooperazione
su tematiche di comune interesse.
La produzione e la circolazione delle banconote
Nel 2023 sono stati prodotti 925 milioni di biglietti, costituiti da banconote da
20 e da 50 euro della seconda serie. È stata completata la quota residua del 2022 e
realizzata gran parte della quota assegnata all’Istituto per il 2023, superando quanto
previsto dal piano di produzione annuale.
La stamperia dell’Istituto ha continuato a svolgere le attività di supporto
all’Eurosistema in qualità di centro principale di ricerca e sviluppo per test di stampa
(Main R&D Test Print Centre); in questo ambito la Banca è stata selezionata dalla
BCE per curare il progetto di rielaborazione del design di sei tagli di banconote
dell’euro, prevedendo anche la realizzazione e l’integrazione di nuovi elementi
di sicurezza per il pubblico. La stamperia ha inoltre proseguito le attività relative
all’esame delle apparecchiature per la qualità (Quality Tools Test Centre) e allo
stoccaggio e distribuzione di materiali di supporto alla produzione (Storage and
Distribution Centre).
Nel 2023, come nel triennio precedente, il fabbisogno di carta filigranata è stato
soddisfatto integralmente dalle due cartiere in-house dell’Istituto (Valoridicarta spa e
Europafi sas)?30.
Le Filiali svolgono un ruolo fondamentale nel soddisfare la domanda di biglietti e
nel mantenere elevata la qualità delle banconote in circolazione. Lo scorso anno sono
stati immessi in circolazione 2,2 miliardi di biglietti (2,3 nel 2022). Le banconote
rientrate e verificate sono state pari a 2,1 miliardi di pezzi (2 nel 2022); quelle ritirate
definitivamente sono state 0,8 miliardi (0,7 nel 2022).
Le società Europafi e Valoridicarta sono entrambe partecipate dalla Banca (cfr. il paragrafo: Informazioni
relative ai rapporti con le società controllate e collegate). La Banca può avvalersi del regime speciale di affidamento
in-house se sono verificati i requisiti del controllo analogo congiunto e della congruità economica dell’offerta
rispetto al prezzo di mercato.
BANCA D’ITALIA
Il bilancio di esercizio
Informazioni attinenti alla politica ambientale e alla sicurezza sul lavoro
Nel corso dell’anno è proseguito l’impegno della Banca nel programma di
riduzione dell’impatto delle proprie attività sull’ambiente attraverso l’uso razionale
delle risorse energetiche e naturali, la gestione ottimale dei rifiuti, la mobilità
sostenibile, gli acquisti verdi e la promozione della cultura ambientale. Il Rapporto
ambientale, pubblicato annualmente e disponibile sul sito internet, dà conto
dell’impronta ambientale e carbonica delle attività dell’Istituto e fornisce una sintesi
delle principali iniziative adottate per ridurla.
La Banca ha realizzato, insieme all’Arma dei Carabinieri, un intervento di
riforestazione in quattro aree del territorio italiano. Con l’obiettivo di compensare
una parte delle proprie emissioni di gas serra, l’Istituto nel 2024 parteciperà inoltre
al cofinanziamento di progetti di forestazione e di promozione della produzione di
energia rinnovabile attraverso l’acquisto di crediti di carbonio sul mercato volontario.
Per ridurre gli impatti ambientali della Banca e in linea con le indicazioni della
BCE in merito all’eliminazione del conferimento in discarica delle banconote triturate,
è stato avviato uno studio finalizzato al riutilizzo del triturato. Nel corso dell’anno sono
state rinnovate le certificazioni sui tre standard ISO (9001, 14001 e 45001) relativi
rispettivamente a qualità, ambiente e salute e sicurezza sul lavoro per la produzione di
banconote.
L’attenzione della Banca alla tutela dell’ambiente e alla sostenibilità si estende
anche alla politica di gestione degli investimenti non collegati ai portafogli di politica
monetaria, privilegiando l’acquisto di titoli emessi da imprese che adottano le
migliori prassi ESG. Nel marzo 2023 è stato pubblicato il secondo Rapporto sugli
investimenti sostenibili e sui rischi climatici che risponde all’impegno, assunto con la
pubblicazione della Carta degli investimenti sostenibili della Banca d’Italia?31, di fornire
informazioni sui risultati raggiunti nella gestione degli investimenti non riferiti alla
politica monetaria e sulle metodologie applicate per tenere conto dei rischi ESG (cfr. il
paragrafo: Le attività).
La Banca intende rafforzare il suo impegno per la progressiva riduzione della
propria impronta ambientale e carbonica. In particolare è stata avviata la definizione
di un piano di transizione a lungo termine con l’obiettivo di azzerare le emissioni nette
per le operazioni interne.
In tema di sicurezza sul lavoro, nel 2023 le attività finalizzate alla tutela della salute
e del benessere delle persone hanno riguardato alcune modifiche della metodologia
per la valutazione dei rischi, incluso il rischio di incendio. In relazione agli aspetti di
La Carta riguarda le attività finanziarie sulle quali l’Istituto ha piena autonomia decisionale, ossia gli
investimenti del proprio portafoglio finanziario e delle riserve valutarie. Definisce la visione della Banca
sul tema della sostenibilità, contiene i principi e i criteri per la gestione sostenibile dei propri investimenti
finanziari e indica precisi impegni mediante i quali intende dare concretezza alla propria azione a favore di un
modello di crescita economica sostenibile.
Il bilancio di esercizio
BANCA D’ITALIA
safety sono state avviate le indagini per la valutazione dei rischi legati all’introduzione
di nuovi macchinari nel comparto industriale della produzione delle banconote. Nel
2023 inoltre sono state condotte diverse iniziative in tema sia di benessere psicologico
sia di prevenzione sanitaria, con campagne periodiche di medicina preventiva a favore
dei dipendenti.
Informazioni relative ai rapporti con le società controllate e collegate
La Banca d’Italia è socio unico della Società Italiana di Iniziative Edilizie e Fondiarie
spa (SIDIEF), che svolge principalmente le attività di locazione e di gestione di beni
immobili di proprietà. L’Istituto esercita nei confronti della controllata un’attività di
direzione e coordinamento prevalentemente con riguardo alle strategie aziendali, ferma
restando l’autonomia gestionale della società. Una convenzione disciplina i rapporti
tra la Banca e la SIDIEF per quanto attiene alle politiche locative da applicare ai
dipendenti e agli immobili utilizzati dalla Banca stessa. Lo scorso anno i canoni di
locazione corrisposti dall’Istituto alla SIDIEF ammontavano a circa un milione.
Al termine dell’esercizio la Banca d’Italia deteneva inoltre una partecipazione
totalitaria nel capitale della società Italtec 90 srl, a seguito dell’acquisto delle relative
quote sociali avvenuto nel 2022 e finalizzato esclusivamente all’acquisizione di terreni
di proprietà della società aventi caratteristiche idonee per la successiva costruzione di
un nuovo centro di elaborazione dati. La società è stata posta in liquidazione l’11 luglio
2023; prima della fine dell’anno i terreni di proprietà sono stati assegnati alla Banca.
La Banca d’Italia partecipa al capitale della Valoridicarta spa, società costituita nel
2018 dall’Istituto Poligrafico e Zecca dello Stato spa (IPZS) per la fabbricazione di carte
speciali e di elementi olografici di sicurezza e anticontraffazione. L’assetto societario,
fondato sul modello dell’in-house providing disciplinato dalla direttiva UE/2014/24,
prevede un socio di maggioranza (IPZS) e un socio di minoranza (Banca d’Italia con
il 18,26 per cento). L’Istituto detiene inoltre una partecipazione dello 0,50 per cento
nella cartiera Europafi sas, costituita dalla Banque de France. Anche in questo caso la
Banca esercita un controllo secondo i principi dell’in-house providing. Patti parasociali
disciplinano i rapporti tra i soci con riferimento alla loro presenza nel capitale delle due
società e al funzionamento degli organi sociali.
BANCA D’ITALIA
Il bilancio di esercizio
BILANCIO
STATO PATRIMONIALE
ATTIVO
Importi in unità di euro
4 CREDITI VERSO NON RESIDENTI NELL’AREA EURO
4.1 crediti verso banche centrali dell’UE non rientranti nell’area euro
4.2 titoli
4.3 altri crediti
1 ORO E CREDITI IN ORO
2 ATTIVITÀ IN VALUTA ESTERA VERSO NON RESIDENTI
NELL’AREA EURO
2.1 crediti verso l’FMI
2.2 titoli
2.3 conti correnti e depositi
2.4 operazioni temporanee
2.5 altre attività
3 ATTIVITÀ IN VALUTA ESTERA VERSO RESIDENTI
NELL’AREA EURO
3.1 controparti finanziarie
3.2 Pubbliche amministrazioni
3.3 altre controparti
5 RIFINANZIAMENTO A ISTITUZIONI CREDITIZIE DELL’AREA
EURO RELATIVO A OPERAZIONI DI POLITICA MONETARIA
5.1 operazioni di rifinanziamento principali
5.2 operazioni di rifinanziamento a più lungo termine
5.3 operazioni temporanee di fine-tuning
5.4 operazioni temporanee di tipo strutturale
5.5 operazioni di rifinanziamento marginale
5.6 crediti connessi a richieste di margini
6 ALTRI CREDITI VERSO ISTITUZIONI CREDITIZIE DELL’AREA
7 TITOLI IN EURO EMESSI DA RESIDENTI NELL’AREA EURO
7.1 titoli detenuti per finalità di politica monetaria
7.2 altri titoli
8 CREDITI IN EURO VERSO LA PUBBLICA AMMINISTRAZIONE
9 RAPPORTI CON LA BCE E CON LE ALTRE BANCHE
CENTRALI DELL’AREA EURO
9.1 partecipazione al capitale della BCE
9.2 crediti equivalenti al trasferimento delle riserve alla BCE
9.3 crediti netti derivanti dall’allocazione delle banconote in euro
all’interno dell’Eurosistema
9.4 altri crediti nell’ambito dell’Eurosistema (netti)
10 PARTITE DA REGOLARE
11 ALTRE ATTIVITÀ
11.1 cassa
11.2 attività finanziarie a fronte di riserve, accantonamenti e fondi
11.3 immobilizzazioni immateriali
11.4 immobilizzazioni materiali
11.5 ratei e risconti
11.6 imposte anticipate
11.7 diverse
TOTALE
IL RAGIONIERE GENERALE: Paolo Sestito
Il bilancio di esercizio
IL GOVERNATORE: Fabio Panetta
BANCA D’ITALIA
STATO PATRIMONIALE
PASSIVO
1 BANCONOTE IN CIRCOLAZIONE
Importi in unità di euro
4 PASSIVITÀ VERSO ALTRI RESIDENTI NELL’AREA EURO
4.1 Pubblica amministrazione
4.2 altre controparti
5 PASSIVITÀ VERSO NON RESIDENTI NELL’AREA EURO
5.1 debiti verso banche centrali dell’UE non rientranti nell’area euro
5.2 altre passività
164.489
2 PASSIVITÀ VERSO ISTITUZIONI CREDITIZIE DELL’AREA EURO
RELATIVE A OPERAZIONI DI POLITICA MONETARIA
2.1 conti correnti (inclusa riserva obbligatoria)
2.2 depositi overnight
2.3 depositi a tempo determinato
2.4 operazioni temporanee di fine-tuning
2.5 depositi relativi a richieste di margini
3 ALTRE PASSIVITÀ VERSO ISTITUZIONI CREDITIZIE
DELL’AREA EURO
6 PASSIVITÀ IN VALUTA ESTERA VERSO RESIDENTI
NELL’AREA EURO
6.1 controparti finanziarie
6.2 Pubbliche amministrazioni
6.3 altre controparti
7 PASSIVITÀ IN VALUTA ESTERA VERSO NON RESIDENTI
NELL’AREA EURO
7.1 depositi e conti correnti
7.2 altre passività
8 ASSEGNAZIONI DI DSP DA PARTE DELL’FMI
9 RAPPORTI CON LA BCE E CON LE ALTRE BANCHE CENTRALI
DELL’AREA EURO
9.1 passività a fronte dell’emissione di certificati di debito della BCE
9.2 passività nette derivanti dall’allocazione delle banconote in euro
all’interno dell’Eurosistema
9.3 altre passività nell’ambito dell’Eurosistema (nette)
10 PARTITE DA REGOLARE
11 ALTRE PASSIVITÀ
11.1 vaglia cambiari
11.2 ratei e risconti
11.3 diverse
12 ACCANTONAMENTI
12.1 fondi rischi specifici
12.2 accantonamenti diversi per il personale
13 CONTI DI RIVALUTAZIONE
14 FONDO RISCHI GENERALI
15 CAPITALE E RISERVE
15.1 capitale sociale
15.2 riserve ordinaria e straordinaria
15.3 altre riserve
16 UTILE NETTO DA RIPARTIRE
TOTALE
IL RAGIONIERE GENERALE: Paolo Sestito
BANCA D’ITALIA
IL GOVERNATORE: Fabio Panetta
Il bilancio di esercizio
CONTO ECONOMICO
1.1 interessi attivi
Importi in unità di euro
1.2 interessi passivi
1 INTERESSI ATTIVI NETTI
2.1 utili e perdite realizzati su operazioni finanziarie
2.2 svalutazioni di attività e posizioni finanziarie
2.3 accantonamenti e utilizzi del fondo rischi generali per rischi finanziari
2 RISULTATO NETTO DA OPERAZIONI FINANZIARIE, SVALUTAZIONI E
TRASFERIMENTI AI/DAI FONDI RISCHI
3.1 tariffe e commissioni attive
3.2 tariffe e commissioni passive
3 RISULTATO NETTO DA TARIFFE E COMMISSIONI
4 RENDITE DA PARTECIPAZIONI
5 RISULTATO NETTO DELLA RIDISTRIBUZIONE DEL REDDITO MONETARIO
6.1 interessi
6.2 dividendi da azioni e partecipazioni
6.3 utili e perdite realizzati su operazioni finanziarie
9.1 stipendi ed emolumenti per il personale in servizio
9.2 oneri previdenziali e assicurativi
9.3 altre spese relative al personale
9.4 pensioni e indennità di fine rapporto corrisposte
9.5 adeguamento degli accantonamenti al TQP, contribuzione all’FPC
e altri oneri
6.4 svalutazioni di attività e posizioni finanziarie
6.5 altre componenti
6 RISULTATO NETTO DELLE ATTIVITÀ FINANZIARIE
A FRONTE DI RISERVE, ACCANTONAMENTI E FONDI
7 ALTRI UTILIZZI DEI FONDI
8 ALTRE RENDITE
TOTALE RENDITE NETTE
9.6 compensi per organi collegiali centrali e periferici
9.7 spese di amministrazione
9.8 ammortamenti delle immobilizzazioni materiali e immateriali
9.9 costi per servizi di produzione di banconote
9.10 altre spese
9 SPESE E ONERI DIVERSI
10 ALTRI ACCANTONAMENTI AI FONDI
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE
11 IMPOSTE SUL REDDITO DELL’ESERCIZIO E SULLE ATTIVITÀ PRODUTTIVE
UTILE NETTO DELL’ESERCIZIO
IL RAGIONIERE GENERALE: Paolo Sestito
Il bilancio di esercizio
IL GOVERNATORE: Fabio Panetta
BANCA D’ITALIA
NOTA INTEGRATIVA
Principi, criteri e schemi di bilancio
Principi di redazione del bilancio. – Il bilancio della Banca d’Italia è redatto in
conformità delle norme speciali emanate dalla BCE; per quanto da queste non
disciplinato, si osservano, ove applicabili, le norme del Codice civile, avendo presenti i
principi contabili nazionali. Gli importi dei prospetti di stato patrimoniale e di conto
economico sono espressi in unità di euro, mentre quelli nella nota integrativa sono
espressi – qualora non diversamente specificato – in milioni di euro.
Le norme cui si fa prioritario riferimento sono rappresentate:
dall’art. 8, comma 1, del D.lgs. 43/1998 (adeguamento dell’ordinamento nazionale
alle disposizioni del trattato istitutivo della Comunità europea in materia di politica
monetaria e di Sistema europeo delle banche centrali). L’articolo stabilisce che «nella
redazione del proprio bilancio la Banca d’Italia può uniformare, anche in deroga
alle norme vigenti, i criteri di rilevazione e di redazione alle disposizioni adottate
dalla BCE ai sensi dell’art. 26.4 dello Statuto del SEBC e alle raccomandazioni dalla
stessa formulate in materia. I bilanci compilati in conformità del presente comma,
con particolare riguardo ai criteri di redazione adottati, assumono rilevanza anche
agli effetti tributari». Questa rilevanza è stata recepita, ai fini dell’Ires, nell’art. 114
del DPR 917/1986 (Testo unico delle imposte sui redditi), come modificato dal
D.lgs. 247/2005, nonché, ai fini dell’Imposta regionale sulle attività produttive
(IRAP), nell’art. 6, comma 7, del D.lgs. 446/1997.
Avvalendosi delle facoltà riconosciute dall’art. 8, la Banca applica a tutti gli effetti le
norme contabili obbligatorie e le raccomandazioni emanate dalla BCE, incluse quelle
riguardanti gli schemi di conto economico e di stato patrimoniale. Quest’ultimo
è analogo al modello della situazione mensile dei conti approvato dal Ministro
dell’Economia e delle finanze, ai sensi dell’art. 8, comma 2, del D.lgs. 43/1998. Le
norme emanate dalla BCE sono riportate nell’atto di indirizzo 3 novembre 2016,
n. 34 (in Gazzetta ufficiale dell’Unione europea L 347 del 20 dicembre 2016) e
successive modificazioni, contenente disposizioni con prevalente riferimento alle
poste di bilancio inerenti all’attività istituzionale del SEBC e raccomandazioni non
vincolanti per le altre poste di bilancio;
dallo Statuto della Banca (approvato con DPR del 27 giugno 2022), che
stabilisce i principi e le modalità di ripartizione dell’utile netto e di formazione
di fondi e riserve.
Ai fini della redazione del bilancio, il complesso delle norme sopra richiamate è
integrato dal D.lgs. 127/1991 e successive modificazioni e integrazioni.
Criteri contabili e di valutazione. – I criteri contabili e di valutazione delle
principali poste di bilancio per l’esercizio 2023 sono riportati di seguito; ove previsto
dalla normativa, sono stati concordati con il Collegio sindacale.
BANCA D’ITALIA
Il bilancio di esercizio
Oro, attività/passività in valuta, titoli e partecipazioni
Oro e attività/passività in valuta
le consistenze, incluse quelle rappresentate da titoli, sono valorizzate applicando,
per ciascuna valuta e per l’oro, il criterio del “costo medio netto giornaliero”,
determinato secondo le modalità stabilite dalla BCE che richiedono di tener conto
anche delle operazioni contrattate nell’esercizio, ma regolate in quello successivo;
l’oro e le attività/passività in valuta sono valutati al prezzo del metallo e ai tassi di
cambio di fine esercizio comunicati dalla BCE. Le plusvalenze non realizzate sono
imputate al corrispondente conto di rivalutazione, mentre le minusvalenze sono
coperte prioritariamente con le pregresse rivalutazioni rilevate sulle medesime
valute e per l’eventuale eccedenza sono imputate al conto economico.
Le attività in valuta iscritte nella sottovoce patrimoniale attività finanziarie a fronte
di riserve, accantonamenti e fondi non concorrono alla formazione della posizione netta
complessiva in valuta, ma costituiscono una posizione separata.
Titoli e partecipazioni
le consistenze sono valorizzate nell’ambito di ciascun portafoglio, titolo per titolo
(individuato attraverso il numero internazionale di identificazione, ISIN), in
base al criterio del “costo medio giornaliero”, determinato secondo le modalità
stabilite dalla BCE. Per i titoli obbligazionari si tiene conto della quota del
premium/discount che, per quelli in valuta, è rilevata giornalmente;
la valutazione di fine esercizio è effettuata:
1) nel caso dei titoli detenuti per finalità di politica monetaria, al costo
ammortizzato soggetto a impairment (riduzione durevole del valore recuperabile
rispetto al valore di libro);
2) negli altri casi:
a) al costo ammortizzato soggetto a impairment per i titoli obbligazionari non
negoziabili e per quelli detenuti sino alla scadenza;
b) al costo soggetto a impairment per i titoli azionari non negoziabili e
per le partecipazioni che costituiscono investimenti permanenti. La
partecipazione al capitale della BCE è valutata al costo. Non si procede
al consolidamento con i bilanci degli enti partecipati, in quanto la Banca
d’Italia non rientra tra gli enti previsti dall’art. 25 del D.lgs. 127/1991;
c) al valore di mercato rilevato alla fine dell’esercizio per i titoli negoziabili
rappresentati da azioni, quote di fondi di investimento e titoli obbligazionari
non detenuti sino alla scadenza; per le quote di organismi di investimento
Il bilancio di esercizio
BANCA D’ITALIA
collettivo del risparmio (OICR) si fa riferimento al valore disponibile
alla fine dell’esercizio reso noto dalla società di gestione. Le plusvalenze
non realizzate sono appostate nei conti di rivalutazione; le minusvalenze
sono coperte prioritariamente con le pregresse rivalutazioni sui medesimi
titoli e quote di fondi nell’ambito di ciascun portafoglio, e per l’eventuale
eccedenza sono imputate al conto economico.
I dividendi sono rilevati per cassa.
Crediti e operazioni temporanee
I crediti sono iscritti al valore nominale, salvo eventuale minor valore corrispondente
a situazioni particolari riferibili alla controparte.
Le operazioni temporanee rappresentate da acquisti a pronti di titoli con patto
di rivendita a termine sono iscritte nell’attivo dello stato patrimoniale come prestiti
garantiti. Le operazioni temporanee rappresentate da vendite a pronti di titoli con
patto di riacquisto a termine sono iscritte nel passivo dello stato patrimoniale come
depositi garantiti.
Le operazioni temporanee condotte nell’ambito di un programma di prestito titoli
sono rilevate nello stato patrimoniale solo qualora la garanzia sia fornita in forma di
contante accreditato su un conto della stessa banca centrale e risulti non investito alla
fine dell’esercizio.
Immobilizzazioni materiali
Immobili
sono iscritti al costo, comprensivo delle spese incrementative, maggiorato delle
rivalutazioni effettuate a norma di legge. Le quote di ammortamento relative ai
fabbricati strumentali per uso istituzionale e a quelli “oggettivamente strumentali”
? in quanto non suscettibili di diversa utilizzazione senza radicali trasformazioni ?
sono calcolate su base lineare con il coefficiente stabilito dalla BCE, pari al 4 per
cento annuo. I terreni non sono ammortizzati.
Gli immobili destinati alla vendita e quelli non più utilizzati o non più utilizzabili
per finalità funzionali non sono ammortizzati e sono valutati al minore tra il valore
netto contabile e il valore di realizzo desumibile dall’andamento del mercato.
Mobili e impianti
sono iscritti al costo, comprensivo delle spese incrementative. Le quote di
ammortamento sono calcolate su base lineare e secondo le aliquote prefissate dalla
BCE (mobili, impianti e apparecchiature: 10 per cento; computer comprensivi
di hardware e software di base e veicoli a motore: 25 per cento). Le opere d’arte
non sono ammortizzate.
BANCA D’ITALIA
Il bilancio di esercizio
Sia per gli immobili sia per i mobili e gli impianti l’ammortamento ha inizio
nel trimestre successivo a quello dell’acquisto del bene. Le immobilizzazioni materiali
formano oggetto di svalutazione in caso di riduzione durevole di valore.
Immobilizzazioni immateriali
Le procedure sviluppate nell’ambito dei progetti informatici dell’Eurosistema
sono capitalizzate al costo di acquisto e una volta completate sono ammortizzate in
base a coefficienti ritenuti congrui con la residua possibilità di utilizzo.
I costi relativi al software applicativo sviluppato internamente sono imputati al
conto economico nel periodo di sostenimento anche quando il software abbia utilità
pluriennale.
Il software in licenza d’uso è iscritto al costo di acquisto e ammortizzato con quote
costanti in base al periodo di utilizzo contrattualmente stabilito. Le licenze concesse
a tempo indeterminato sono ammortizzate in base alla presumibile durata di utilizzo.
I costi per l’esecuzione di lavori di tipo incrementativo sugli immobili di terzi
locati alla Banca sono ammortizzati con quote costanti in base alla residua durata del
contratto di locazione.
Le spese di ammontare inferiore a 10.000 euro non sono capitalizzate, con
l’eccezione di quelle sostenute per il software in licenza d’uso.
Ratei e risconti
I ratei attivi e passivi accolgono quote di ricavi o di costi di competenza che avranno
manifestazione finanziaria negli esercizi successivi. I risconti attivi e passivi rappresentano
quote di costi o di ricavi di competenza di esercizi futuri che hanno già avuto manifestazione
finanziaria. I ratei di interesse riferiti alle attività e passività finanziarie in valuta sono
calcolati e rilevati giornalmente con effetto sulla posizione netta in valuta.
Banconote in circolazione
La BCE e le BCN dell’area dell’euro, che insieme compongono l’Eurosistema,
emettono le banconote in euro (decisione della BCE 13 dicembre 2010, n. 29,
sull’emissione delle banconote in euro, in Gazzetta ufficiale dell’Unione europea L 35
del 9 febbraio 2011 e successive modificazioni).
Con riferimento all’ultimo giorno lavorativo di ciascun mese, l’ammontare
complessivo delle banconote in euro in circolazione è ridistribuito nell’Eurosistema
sulla base dei criteri di seguito indicati.
Alla BCE è attribuita una quota pari all’8 per cento dell’ammontare totale delle
banconote in circolazione, mentre il restante 92 per cento è attribuito a ciascuna BCN
in misura proporzionale alla rispettiva quota di partecipazione al capitale della BCE
Il bilancio di esercizio
BANCA D’ITALIA
(chiave capitale). La quota di banconote attribuita a ciascuna BCN è rappresentata
nella voce di stato patrimoniale banconote in circolazione. La differenza tra l’ammontare
delle banconote attribuito a ciascuna BCN e quello delle banconote effettivamente
messe in circolazione dalla BCN considerata dà origine a saldi intra Eurosistema
remunerati. Dall’anno del cash changeover di ogni Stato membro che ha adottato
l’euro e per i successivi cinque anni, i saldi intra Eurosistema derivanti dall’allocazione
delle banconote sono rettificati al fine di evitare un impatto eccessivo sulle situazioni
reddituali delle BCN rispetto agli anni precedenti. Le correzioni sono apportate sulla
base della differenza tra l’ammontare medio della circolazione di ciascuna BCN nel
periodo di riferimento stabilito dalla normativa e l’ammontare medio della circolazione
che sarebbe risultato nello stesso periodo, applicando il meccanismo di allocazione
basato sulle quote capitale. Gli aggiustamenti sono ridotti anno per anno per cinque
esercizi a partire dal cash changeover, dopo di che il reddito relativo alle banconote è
integralmente ridistribuito in proporzione alla chiave capitale (decisione della BCE 3
novembre 2016, n. 36, sulla distribuzione del reddito monetario delle BCN degli Stati
membri partecipanti all’area dell’euro). Gli aggiustamenti in essere nell’anno 2023
derivano dall’ingresso nell’Eurosistema della Banca centrale della Croazia (1° gennaio
2023) e termineranno alla fine del 2028.
Gli interessi attivi e passivi maturati sui saldi intra Eurosistema sono inclusi nella
voce di conto economico interessi attivi netti.
Il Consiglio direttivo della BCE ha stabilito che il reddito della BCE derivante
dal signoraggio sulla quota dell’8 per cento delle banconote a essa attribuita e
dai titoli detenuti nell’ambito dell’SMP, del CBPP3, dell’ABSPP, del PSPP e del
PEPP venga riconosciuto alle BCN dell’area dell’euro con riferimento all’esercizio
in cui è maturato e distribuito nel mese di gennaio dell’anno seguente, oppure
successivamente, sotto forma di distribuzione provvisoria di utili (decisione della
BCE 15 dicembre 2014, n. 57, in Gazzetta ufficiale dell’Unione europea L 53 del 25
febbraio 2015 e successive modificazioni). Il reddito derivante dal signoraggio e dai
titoli detenuti nell’ambito dei suddetti programmi è distribuito per intero a meno
che, sulla base di una ragionevole stima, il Consiglio si attenda che la BCE consegua
una perdita di esercizio o che il profitto netto dell’anno sia inferiore a tale reddito;
il Consiglio può inoltre decidere di accantonarlo, in tutto o in parte, a un fondo
destinato a fronteggiare i rischi finanziari. Il reddito da signoraggio da riconoscere
può essere inoltre ridotto dell’ammontare delle spese sostenute per l’emissione e la
gestione operativa delle banconote.
La distribuzione provvisoria di utili della BCE è rilevata per competenza
nell’esercizio cui il reddito si riferisce, in deroga al criterio di cassa previsto in generale
per i dividendi. L’ammontare distribuito alle BCN è esposto nel conto economico alla
voce rendite da partecipazioni.
Rapporti con la BCE e con le altre banche centrali dell’area dell’euro
I saldi intra Eurosistema sono riconducibili principalmente ai pagamenti
transfrontalieri in euro interni all’Unione europea regolati in moneta di banca centrale.
BANCA D’ITALIA
Il bilancio di esercizio
Tali operazioni, disposte per la maggior parte da soggetti privati, sono regolate in
TARGET – sistema di regolamento lordo in tempo reale dell’Eurosistema – e danno
origine a saldi bilaterali nei conti TARGET delle banche centrali degli Stati membri
della UE. Anche i pagamenti condotti dalla BCE e dalle BCN sono rilevati su questi
conti. Qualsiasi regolamento delle disposizioni di pagamento è automaticamente
aggregato e processato determinando per ogni BCN un’unica posizione nei confronti
della BCE. Le movimentazioni nei conti TARGET sono rilevate su base giornaliera
nei sistemi contabili della BCE e delle BCN. Il saldo nei confronti della BCE derivante
da TARGET nonché gli altri saldi interni all’Eurosistema denominati in euro, fra
cui quello derivante dalla distribuzione provvisoria dell’utile della BCE alle BCN
e dal risultato della ridistribuzione del reddito monetario, sono esposti nello stato
patrimoniale in un’unica posizione netta: se attiva, alla voce altri crediti nell’ambito
dell’Eurosistema (netti); se passiva, alla voce altre passività nell’ambito dell’Eurosistema
(nette).
Il saldo complessivo netto intra Eurosistema riveniente dall’allocazione delle
banconote in euro è evidenziato tra le attività o le passività nette derivanti dall’allocazione
delle banconote all’interno dell’Eurosistema.
I saldi attivi intra Eurosistema derivanti dalla sottoscrizione del capitale della BCE
e dal trasferimento delle riserve ufficiali alla BCE stessa sono ricompresi rispettivamente
nelle voci partecipazione al capitale della BCE e crediti equivalenti al trasferimento delle
riserve alla BCE.
Fondi rischi
Nella determinazione dei fondi rischi si tiene conto della rischiosità insita nei
diversi comparti operativi secondo una complessiva valutazione di congruità.
Ai sensi dello Statuto, il fondo rischi generali fronteggia i rischi, compresi quelli
non singolarmente determinabili né oggettivamente ripartibili, che riguardano la
complessiva attività dell’Istituto.
La stima dei rischi di mercato e di credito è effettuata con l’ausilio di metodologie
sviluppate nell’ambito dell’Eurosistema, avendo anche presente l’entità dei conti
di rivalutazione. Il rischio di subire perdite nel conto economico legate alla diversa
sensibilità degli attivi/passivi di bilancio rispetto alle variazioni dei tassi è inoltre
monitorato periodicamente attraverso stime di redditività condotte in diversi scenari.
Fondo imposte
Il fondo imposte accoglie le passività per imposte differite ai fini Ires e IRAP ed
eventuali oneri che possono derivare da accertamenti e contenziosi tributari.
Accantonamenti diversi per il personale
Gli importi iscritti sono determinati con le modalità di seguito indicate:
Il bilancio di esercizio
BANCA D’ITALIA
–
gli accantonamenti a garanzia del TQP per il personale assunto prima del
28 aprile 1993 sono iscritti in bilancio, a norma dell’art. 3 del Regolamento per
il trattamento di quiescenza del personale, per un ammontare che comprende le
indennità di fine rapporto maturate alla fine dell’anno, le riserve matematiche per
le erogazioni ai pensionati e quelle corrispondenti alla situazione del personale
in servizio avente titolo;
gli accantonamenti relativi alle misure connesse con la ristrutturazione della
rete territoriale dell’Istituto e con l’accompagnamento all’uscita dei dipendenti
dell’Amministrazione centrale e delle Filiali non in chiusura sono determinati
sulla base degli oneri previsti;
gli accantonamenti per il trattamento di fine rapporto spettante al personale che
non aderisce a fondi pensione o che versa ai fondi solo una quota del trattamento
di fine rapporto sono determinati ai sensi della L. 297/1982;
gli accantonamenti per prestazioni una tantum da liquidare all’atto della
cessazione dal servizio in favore dei dipendenti assunti dal 28 aprile 1993 aderenti
al Fondo pensione complementare a contribuzione definita sono alimentati sulla
base delle misure di volta in volta convenute dalle parti nel corso delle trattative
sindacali, collegate anche al raggiungimento di obiettivi di produttività, qualità,
efficienza ed efficacia;
il fondo oneri per il personale accoglie gli oneri maturati alla fine dell’esercizio
e non ancora erogati.
Altre voci dell’attivo e del passivo
I costi relativi alla produzione delle banconote non concorrono alla valorizzazione
delle giacenze di magazzino in base alla raccomandazione BCE/1999/NP7, emanata
dal Consiglio direttivo della BCE, ma sono spesati per intero nell’esercizio in cui
sono sostenuti.
Le attività per imposte anticipate e le passività per imposte differite sono
iscritte sulla base del presumibile effetto fiscale che si manifesterà nei futuri
esercizi. L’iscrizione nello stato patrimoniale delle attività per imposte anticipate
si basa sulla ragionevole certezza del loro futuro recupero. L’ammontare delle
imposte anticipate e differite è determinato sulla base delle aliquote fiscali che si
ritiene saranno in vigore al momento in cui le differenze temporanee che le hanno
generate si annulleranno.
Nell’ambito delle voci altre attività e altre passività sono esposte le componenti
relative, rispettivamente, agli investimenti e al patrimonio di destinazione del
Fondo pensione complementare a contribuzione definita, istituito per il personale
assunto dal 28 aprile 1993. Per gli impieghi di questo Fondo, rappresentati da
strumenti finanziari, la valutazione è effettuata al valore di mercato di fine periodo.
Le conseguenti plus/minusvalenze costituiscono componenti reddituali che, alla
BANCA D’ITALIA
Il bilancio di esercizio
stregua delle altre risultanze economiche della gestione, modificano direttamente il
patrimonio del Fondo.
Nelle altre passività è incluso, al netto degli acconti versati, anche l’ammontare
dei debiti per l’Ires e l’IRAP da liquidare relativamente all’esercizio di riferimento del
bilancio, determinati sulla base di una realistica previsione degli oneri da sostenere in
applicazione della vigente normativa fiscale. Le eventuali eccedenze degli acconti sui
debiti sono simmetricamente incluse tra le altre attività.
Le altre passività comprendono anche la speciale posta – alimentata in sede di
ripartizione degli utili netti ai sensi dell’art. 38, comma 2, lett. b), dello Statuto –
finalizzata a stabilizzare nel tempo l’ammontare di utile netto corrisposto ai Partecipanti
nell’ambito della vigente politica di distribuzione dei dividendi.
Le altre componenti residuali sono esposte al valore nominale o al costo, in
relazione alla loro natura.
Impegni, garanzie rilasciate e altri conti d’ordine
Gli impegni, le garanzie rilasciate e gli altri conti d’ordine sono esposti e illustrati
in una sezione informativa della nota integrativa.
Tra gli impegni, figurano le seguenti tipologie di operazioni:
Contratti di acquisto e vendita a termine di valuta
gli acquisti e le vendite a termine sono rilevati nei conti d’ordine dalla data
di contrattazione alla data di regolamento, al tasso di cambio di riferimento
della BCE alla data di contrattazione. La differenza tra questo tasso di cambio
e quello a termine è iscritta, pro rata temporis, nel conto economico tra gli
interessi;
le vendite a termine delle valute che compongono il paniere dei diritti speciali di
prelievo (DSP) effettuate per finalità di copertura della posizione in DSP sono
trattate congiuntamente a quest’ultima e pertanto non influenzano le posizioni
nette detenute nelle singole valute.
Contratti swap su valute
gli acquisti e le vendite a termine e a pronti sono rilevati nei conti d’ordine
dalla data di contrattazione alla data di regolamento, al tasso di cambio a pronti
contrattato con la controparte. La differenza tra questo tasso di cambio e quello
a termine è iscritta, pro rata temporis, nel conto economico tra gli interessi.
All’atto del regolamento delle operazioni di acquisto e vendita a termine di valuta
e di quelle relative a contratti swap su valute, le evidenze nei conti d’ordine vengono
chiuse e sono interessate le pertinenti voci patrimoniali.
Il bilancio di esercizio
BANCA D’ITALIA
Contratti futures
sono rilevati nei conti d’ordine alla data di contrattazione al valore nozionale e, se
denominati in valuta, espressi a fine esercizio al cambio comunicato dalla BCE.
I margini iniziali, se costituiti da contante, sono rilevati nello stato patrimoniale
come crediti; se costituiti da titoli, nei conti d’ordine. I margini di variazione
giornaliera, positivi o negativi, comunicati dal clearer, confluiscono nel conto
economico e, se denominati in valuta, sono convertiti al cambio del giorno.
Le operazioni a termine in cambi e gli altri strumenti finanziari che comportano
uno scambio di valute a una data futura sono inclusi, alla data di regolamento a pronti,
nel calcolo delle posizioni nette in valuta ai fini dell’applicazione del criterio del costo
medio netto giornaliero e ai fini della determinazione dei risultati da valutazione e da
negoziazione in cambi.
Gli altri impegni per operazioni in valuta sono esposti al cambio contrattato.
Gli altri conti d’ordine includono:
i titoli obbligazionari di terzi in euro in deposito, esposti al valore nominale;
gli altri titoli, per quantità; le altre fattispecie, al valore facciale o al valore
convenzionale;
il totale dell’attivo di bilancio del Fondo nazionale di risoluzione, istituito presso
la Banca d’Italia ai sensi dell’art. 78 del D.lgs. 180/2015. Il Fondo costituisce
un patrimonio autonomo e distinto a tutti gli effetti dal patrimonio della Banca
d’Italia, che quest’ultima gestisce in qualità di autorità di risoluzione. Per il
Fondo è redatto un rendiconto annuale, pubblicato entro il 30 aprile dell’anno
successivo a quello di riferimento.
Le poste in valuta sono convertite al cambio di fine esercizio comunicato dalla BCE.
Commento alle voci dello stato patrimoniale
Le voci riferite a oro, attività e passività in valuta, operazioni di politica monetaria e
portafoglio titoli sono aggregate in funzione delle finalità o della tipologia delle operazioni.
Per le restanti voci il commento segue l’ordine dello schema di stato patrimoniale.
[1] Oro, attività e passività in valuta
Alla fine del 2023 il valore dell’oro era pari a 147.239 milioni di euro (tav. 4).
L’incremento di 12.751 milioni è dovuto esclusivamente alla maggiore quotazione
del metallo, aumentata del 9,5 per cento rispetto alla fine del 2022 (da 1.706,075 a
1.867,828 euro per oncia). La  consistenza è rimasta invariata a 79 milioni di once,
corrispondenti a 2.452 tonnellate.
BANCA D’ITALIA
Il bilancio di esercizio
Tavola 4
Oro, attività e passività in valuta (1)
(milioni di euro)
Oro (voce 1)
Attività nette in valuta
Attività in valuta
crediti verso l’FMI (sottovoce 2.1)
altre attività (sottovoce 2.5)
Passività in valuta
assegnazioni di DSP da parte dell’FMI (voce 8)
anticipi dalle Pubbliche amministrazioni (sottovoce 6.2)
conti correnti e depositi (sottovoce 7.1)
Operazioni fuori bilancio (2)
Variazioni
147.239
52.452
78.652
32.891
38.850
5.109
1.798
26.200
25.554
134.488
51.055
77.925
32.988
34.578
9.320
1.036
26.870
26.311
-1.986
12.751
1.397
4.272
-4.211
1.026
(1) Sono escluse le attività finanziarie denominate in valuta estera detenute a fronte del complesso dei fondi patrimoniali, in quanto
costituiscono una posizione in valuta separata. – (2) La voce include le operazioni di acquisto e di vendita di valuta a pronti contrattate
e non ancora regolate a fine esercizio nonché quelle a termine, rappresentate a valori di mercato.
Il valore delle attività nette in valuta è aumentato del 2,7 per cento, da 51.055 a
52.452 milioni, per effetto della crescita delle consistenze, solo in parte compensata
dal deprezzamento rispetto all’euro di quasi tutte le valute in portafoglio32. Alla fine
dell’esercizio le plusvalenze da cambio non realizzate, imputate ai conti di rivalutazione,
risultavano pari a 12.811 milioni ed erano riferibili quasi interamente all’aumento del
valore dell’oro (tav. 5). Le minusvalenze, pari a 2.214 milioni, hanno trovato copertura
nei corrispondenti conti di rivalutazione per 2.205 milioni; la parte eccedente, pari a
9 milioni, è stata iscritta nel conto economico.
Tavola 5
Plusvalenze e minusvalenze da valutazione da cambio
(milioni di euro)
Conti di
rivalutazione al
Plusvalenze
rilevate
nei conti di
rivalutazione
nei conti di
rivalutazione
Dollari statunitensi
Sterline inglesi
Yen giapponesi
Dollari australiani
Dollari canadesi
Renminbi cinesi
Won sudcoreano
115.067
5.258
12.751
-1.516
127.818
3.742
Totale
121.499
12.811
-2.205
132.105
Minusvalenze rilevate
nel conto
economico
Conti di
rivalutazione al
Le valute che si sono deprezzate rispetto alla fine del precedente esercizio sono state il dollaro statunitense (da
1,0666 a 1,1050), lo yen (da 140,66 a 156,33), il dollaro australiano (da 1,5693 a 1,6263), i DSP (da 1,2517
a 1,2157 euro per DSP), il dollaro canadese (da 1,4440 a 1,4642), il renminbi cinese (da 7,3582 a 7,8509) e
il won sudcoreano (da 1.344,09 a 1.433,66). Si è invece apprezzata la sterlina inglese (da 0,88693 a 0,86905).
Il bilancio di esercizio
BANCA D’ITALIA
I crediti verso l’FMI sono diminuiti di 97 milioni (tav. 6; cfr. il riquadro: Il Fondo
monetario internazionale nel bilancio della Banca d’Italia). La variazione è dovuta
principalmente al deprezzamento della valuta nei confronti dell’euro, solo in parte
compensato dall’acquisto di DSP contro euro e dollari statunitensi (per circa 739
milioni di DSP). Nel corso dell’anno è stato inoltre attivato il Fondo per l’erogazione
di prestiti a paesi vulnerabili a basso e a medio reddito (Resilience and Sustainability
Trust, RST)33 ed è aumentata la partecipazione al Fondo per l’erogazione di prestiti
a paesi a basso reddito (Poverty Reduction and Growth Trust, PRGT).
Tavola 6
Rapporti con il Fondo monetario internazionale
(milioni di euro)
Variazioni
Attivo
Crediti verso l’FMI (sottovoce 2.1)
a) posizione netta dell’Italia verso il Fondo
partecipazione
disponibilità del Fondo
b) partecipazione al PRGT
32.891
32.988
4.970
18.321
-13.351
5.292
18.863
-13.571
1.186
1.027
c) partecipazione ai NAB
d) partecipazione all’RST
26.298
26.586
25.554
26.311
e) DSP
Passivo
Assegnazioni di DSP da parte dell’FMI (voce 8)
IL FONDO MONETARIO INTERNAZIONALE NEL BILANCIO DELLA BANCA D’ITALIA
La posizione del Paese nei confronti del Fondo monetario internazionale è
rappresentata nel bilancio della Banca d’Italia conformemente agli accordi stipulati
attraverso una convenzione con il MEF.
Nel dettaglio:
a) la posizione netta dell’Italia verso il Fondo (reserve tranche position, sottoscritta in
oro, DSP e valuta nazionale), pari a 4.970 milioni alla fine del 2023, è costituita
dalla differenza tra la quota di partecipazione al Fondo dell’Italia (18.321
milioni, corrispondenti a 15.070 milioni di DSP) e le disponibilità del Fondo
depositate presso la Banca nel conto intestato allo stesso organismo (13.351
milioni, corrispondenti a 10.982 milioni di DSP), alimentate dalla quota di
partecipazione sottoscritta nel tempo in valuta nazionale;
b) la partecipazione al PRGT, pari a 1.186 milioni (976 milioni di DSP), è
finalizzata alla concessione di prestiti a lungo termine a condizioni agevolate a
Stati con squilibri strutturali di bilancia dei pagamenti;
La legge di bilancio per il 2023 ha autorizzato la Banca d’Italia a mettere a disposizione dell’FMI fino a 1,89
miliardi di DSP per erogare prestiti a tassi di mercato nell’ambito dell’RST.
BANCA D’ITALIA
Il bilancio di esercizio
c) i prestiti erogati al Fondo da parte dell’Istituto per conto dello Stato italiano
nell’ambito dei New Arrangements to Borrow (NAB), pari a 17 milioni (14
milioni di DSP), sono finalizzati a rafforzare la capacità di prestito dell’FMI per
prevenire e gestire le crisi;
d) la partecipazione all’RST, pari a 420 milioni (346 milioni di DSP), contribuisce
al finanziamento di investimenti a medio e a lungo termine per contenere i rischi
climatici e pandemici;
e) le disponibilità in DSP originano dalle assegnazioni effettuate dal Fondo a
partire dal 1969, in proporzione alla quota di partecipazione dell’Italia. Con
l’ultima assegnazione del 2021 (14.444 milioni), il totale assegnato all’Italia
è pari a 21.020 milioni di DSP; al netto degli utilizzi e dei nuovi acquisti, le
disponibilità alla fine del 2023 ammontavano a 21.632 milioni di DSP, per un
controvalore in euro di 26.298 milioni. Per l’ammontare assegnato è iscritta,
nei confronti del Fondo, una passività alla voce assegnazioni di DSP da parte
dell’FMI (voce 8), il cui controvalore in euro era alla fine dell’esercizio pari a
25.554 milioni.
I titoli in valuta, classificati come non detenuti fino alla scadenza, sono aumentati
da 34.578 a 38.850 milioni per effetto della crescita delle consistenze (tav. 7). Per
la quasi totalità sono rappresentati da obbligazioni e certificati di deposito emessi da
Amministrazioni pubbliche estere e organismi internazionali. Per il 77 per cento sono
denominati in dollari statunitensi, per l’8 per cento in yen, per il 5 per cento sia in
dollari australiani sia in sterline inglesi, per il 4 per cento in dollari canadesi, per l’1 per
cento in renminbi cinesi.
Tavola 7
Titoli in valuta – movimenti
(milioni di euro)
Non residenti
nell’area euro (1)
Residenti
nell’area euro (2)
Totale
Obbligazionari
Obbligazionari
Consistenze iniziali
Aumenti
acquisti (3)
rivalutazioni nette da prezzo (4)
rivalutazioni nette da cambio (4)
premi e sconti
34.318
60.644
59.636
34.578
60.950
59.896
Diminuzioni
vendite e rimborsi (3)
perdite nette
rivalutazioni nette da cambio (4)
svalutazioni da prezzo (5)
svalutazioni da cambio (5)
-56.665
-55.310
-1.208
-56.678
-55.313
-1.213
38.297
38.850
Consistenze finali
diminuzione dei conti di rivalutazione. – (5) A carico del conto economico.
Il bilancio di esercizio
BANCA D’ITALIA
principalmente in dollari statunitensi, yen e sterline, sono composte da conti correnti
(3.713 milioni), operazioni temporanee (1.799 milioni), depositi a termine (1.396
milioni) e banconote estere (4 milioni).
Tra le altre passività in valuta, anch’esse denominate essenzialmente in dollari
statunitensi, rilevano in particolare le disponibilità delle Pubbliche amministrazioni
(643 milioni, sottovoce 6.2) per la gestione del servizio di incassi e pagamenti in valuta
verso l’estero.
[2] Operazioni di politica monetaria
Nella tavola 8 sono riportate le consistenze alla fine dell’esercizio e i dati medi
dell’anno delle operazioni di politica monetaria.
Tavola 8
Operazioni di politica monetaria
(milioni di euro)
Rifinanziamento a istituzioni creditizie
(voce 5) (1)
5.1 operazioni di rifinanziamento principali
5.2 operazioni di rifinanziamento
a più lungo termine
5.3 operazioni temporanee di fine-tuning
5.4 operazioni temporanee di tipo strutturale
5.5 operazioni di rifinanziamento marginale
5.6 crediti connessi a richieste di margini
Totale
Titoli detenuti per finalità di politica
monetaria (sottovoce 7.1)
Saldi
Valori medi
9.496
Variazioni
8.784
3.011
2.838
140.305
149.801
355.739 -215.434
356.451 -206.650
243.164
246.176
438.621 -195.457
438.795 -192.619
656.798
696.150
-39.352
683.038
694.304
Passività verso istituzioni creditizie (voce 2)
2.1 conti correnti (inclusa riserva
obbligatoria)
20.344
2.2 depositi overnight
168.359
2.3 depositi a tempo determinato
2.4 operazioni temporanee di fine-tuning
2.5 depositi relativi a richieste di margini
Totale
188.703
22.428
222.574
245.002
-2.084
-54.215
-56.299
19.417
227.268
246.685
228.351 -208.934
150.273
76.995
378.624 -131.939
-11.266
(1) Il collateral depositato presso la Banca d’Italia a garanzia delle operazioni di rifinanziamento a istituzioni creditizie ammontava al
31 dicembre 2023 a 267 miliardi (433 alla fine del 2022).
Le operazioni di rifinanziamento alle istituzioni creditizie (voce 5), scese sia
nel valore di fine esercizio sia in quello medio dell’anno, sono rappresentate quasi
esclusivamente dalla terza serie di operazioni mirate di rifinanziamento a più lungo
termine (TLTRO3) che alla fine dell’esercizio ammontavano a 137.393 milioni, in
diminuzione di 216.915 milioni per effetto dei rimborsi dei fondi assegnati negli
BANCA D’ITALIA
Il bilancio di esercizio
esercizi precedenti34. La restante parte del saldo delle operazioni di rifinanziamento
a più lungo termine è rappresentata da quelle con scadenza a tre mesi, pari a 2.912
milioni. Le operazioni di rifinanziamento principali sono invece aumentate sia
nella consistenza media sia nel valore di fine esercizio. Alla fine del 2023 la quota
dei fondi erogata alle istituzioni creditizie italiane sul totale dell’area dell’euro era
pari al 37 per cento (27 alla fine del 2022), a fronte di una chiave capitale del 16,85
per cento.
Per quanto riguarda le passività verso istituzioni creditizie (voce 2), i conti
detenuti dalle banche, inclusi i depositi effettuati in conformità con la disciplina
della riserva obbligatoria, sono diminuiti sia nella consistenza di fine esercizio (da
245.002 a 188.703 milioni) sia in quella media annua (da 378.624 a 246.685
milioni), anche per effetto dei rimborsi delle TLTRO3. Nel 2023 non sono stati
effettuati depositi a tempo determinato e non sono state attivate operazioni
temporanee di fine-tuning.
La consistenza a fine anno dei titoli detenuti per finalità di politica monetaria
(sottovoce 7.1) è diminuita, passando da 696.150 a 656.798 milioni; anche la consistenza
media ha registrato un calo nel confronto con l’anno precedente, ma in misura inferiore
rispetto ai saldi di fine esercizio. Le minori consistenze dei titoli di politica monetaria
riflettono le decisioni del Consiglio direttivo della BCE sui reinvestimenti effettuati
nell’ambito dell’APP che, dopo essere stati gradualmente ridotti nel primo semestre
dell’esercizio, sono terminati dal mese di luglio 2023. Sono proseguiti invece per tutto
il 2023 i reinvestimenti integrali degli importi in scadenza del PEPP. Il dettaglio dei
movimenti dei titoli detenuti per finalità di politica monetaria (sottovoce 7.1) è riportato
nella tavola 9.
Tavola 9
Titoli detenuti per finalità di politica monetaria (sottovoce 7.1) – movimenti
(milioni di euro)
Titoli obbligazionari
CBPP3
covered
bonds
Consistenze iniziali
government corporate
bonds
bonds
32.124
378.947
28.751
252.930
2.659
696.150
Aumenti
13.618
25.835
40.853
acquisti
13.618
25.835
40.846
premi e sconti netti
-6.071
-42.324
-2.665
-29.012
-80.205
-5.939
-41.422
-2.530
-26.928
-76.940
Diminuzioni
vendite e rimborsi
perdite nette
premi e sconti netti
-2.084
-3.264
26.480
350.241
26.834
249.753
2.797
656.798
Consistenze finali
Totale
Di questi, 47.762 milioni sono relativi ai rimborsi volontari anticipati rispetto alla scadenza.
Il bilancio di esercizio
BANCA D’ITALIA
Alla fine dell’esercizio il valore corrente dei titoli detenuti per finalità di politica
monetaria ammontava a 609.140 milioni (tav. 10). La differenza rispetto al valore di
bilancio, negativa per 47.658 milioni (-7 per cento), è riconducibile principalmente
ai titoli pubblici del PSPP e del PEPP e risulta in notevole flessione rispetto alla
fine del 2022, quando era pari a -84.801 milioni (-12 per cento rispetto al valore di
bilancio).
Tavola 10
Titoli detenuti per finalità di politica monetaria (sottovoce 7.1)
confronto con il valore di mercato
(milioni di euro)
Variazioni
Costo
ammortizzato
Valore di
mercato
Costo
ammortizzato
Valore di
mercato
Costo
ammortizzato
Valore di
mercato
CBPP3
PEPP covered bonds
PEPP government bonds
PEPP corporate bonds
26.480
350.241
26.834
249.753
2.797
24.849
328.899
24.950
227.203
2.549
32.124
378.947
28.751
252.930
2.659
29.549
338.382
25.368
215.078
2.237
-5.644
-28.706
-1.917
-3.177
-4.700
-9.483
12.125
Totale
656.798
609.140
696.150
611.349
-39.352
-2.209
Nella tavola 11 si riporta una scomposizione per fasce di vita residua dei titoli
detenuti dalla Banca per finalità di politica monetaria.
Tavola 11
Titoli detenuti per finalità di politica monetaria – durata residua
(milioni di euro)
0-1 anno
1-2 anni
2-5 anni
5-10 anni
10-20 anni
oltre
Totale
4.975
7.335
9.337
3.642
26.480
46.690
41.443
87.104
89.598
53.420
31.986
350.241
4.091
3.924
10.724
6.503
1.592
26.834
29.627
25.599
66.110
69.287
34.869
24.261
249.753
1.281
2.797
85.813
78.708
174.395
170.343
90.804
56.735
656.798
CBPP3
PEPP covered bonds
PEPP government bonds
PEPP corporate bonds
Totale
Conformemente alle decisioni del Consiglio direttivo della BCE, tutti i titoli
acquistati nell’ambito dei programmi di politica monetaria attualmente in essere sono
valutati al costo ammortizzato soggetto a impairment secondo i criteri stabiliti a livello
di Eurosistema. Nel caso si evidenzi la sussistenza di indicatori di impairment, sono
condotte ulteriori analisi per accertare eventuali impatti sui flussi di cassa attesi dei
titoli considerati.
Sulla base delle verifiche di fine esercizio condotte a livello di Eurosistema, il
Consiglio direttivo ha ritenuto opportuno istituire un fondo, complessivamente pari a
BANCA D’ITALIA
Il bilancio di esercizio
43 milioni, per fronteggiare i rischi di credito su un titolo del programma PEPP corporate
considerato impaired. Conseguentemente la Banca ha iscritto in bilancio la quota di
propria pertinenza del fondo, che ammonta a 7 milioni (cfr. anche Accantonamenti e
fondo rischi generali).
[3] Altri crediti verso istituzioni creditizie dell’area euro
La voce 6 dell’attivo, pari a 130 milioni (363 nel 2022), include principalmente le
disponibilità relative alla gestione del servizio di incassi e pagamenti in euro all’estero
per conto delle Pubbliche amministrazioni.
[4] Portafoglio titoli
Tavola 12
Portafoglio titoli
(milioni di euro)
1. Titoli detenuti sino alla scadenza
a) di Stato e di istituzioni pubbliche (sottovoce 7.2)
b) altre obbligazioni (sottovoci 4.2 e 7.2)
c) di Stato da concambio e ammassi (voce 8)
74.694
60.265
1.270
13.159
75.432
60.907
1.236
13.289
2. Titoli diversi da quelli detenuti sino alla scadenza
a) di Stato e di istituzioni pubbliche (sottovoce 7.2)
b) altre obbligazioni (sottovoci 4.2 e 7.2)
Totale A
4.703
3.674
1.029
79.397
4.529
3.543
79.961
46.967
45.844
46.891
45.785
20.482
17.258
17.258
3.224
3.224
67.449
146.846
16.560
14.193
14.193
2.367
2.367
63.451
143.412
3.922
3.065
3.065
3.998
3.434
Variazioni
A. TITOLI IN EURO (sottovoci 4.2 e 7.2 e voce 8)
B. TITOLI IN EURO E IN VALUTA A FRONTE DI RISERVE,
ACCANTONAMENTI E FONDI (sottovoce 11.2)
1. Titoli detenuti sino alla scadenza e altri investimenti
permanenti
a) di Stato e di istituzioni pubbliche
b) altre obbligazioni
c) azioni e partecipazioni
– di società ed enti controllati
– di altre società ed enti
– di altre società ed enti in valuta
d) ETF e quote di OICR
2. Titoli diversi da quelli detenuti sino alla
scadenza e da altri investimenti permanenti
a) azioni e partecipazioni
– di altre società ed enti
b) ETF e quote di OICR
di cui: in valuta
Totale B
Totale (A+B)
I titoli dell’aggregato A (tavv. 12 e 13) sono costituiti esclusivamente da
obbligazioni in euro e sono esposti:
Il bilancio di esercizio
BANCA D’ITALIA
–
ella sottovoce 4.2 (crediti verso non residenti nell’area euro – titoli), che include
principalmente obbligazioni emesse da organismi internazionali;
ella sottovoce 7.2 (titoli in euro emessi da residenti nell’area euro – altri titoli),
costituita prevalentemente da titoli di Stato italiani e da titoli emessi da altri
Stati e da istituzioni pubbliche dell’area dell’euro;
ella voce 8 (crediti in euro verso la Pubblica amministrazione), che comprende
i titoli di Stato italiani assegnati all’Istituto in seguito al concambio ex lege
289/2002 e quelli rivenienti dalle cessate gestioni degli ammassi obbligatori.
Tavola 13
A. Titoli in euro – movimenti
(milioni di euro)
Titoli obbligazionari
detenuti sino alla scadenza
sottovoce 4.2 sottovoce 7.2
voce 8
Totale
diversi da quelli detenuti sino
alla scadenza
sottovoce 4.2 sottovoce 7.2
Consistenze iniziali
Aumenti
acquisti
trasferimenti
rivalutazioni nette (1)
premi e sconti netti
1.236
60.907
11.121
11.121
13.289
3.852
79.961
12.246
11.939
Diminuzioni
vendite e rimborsi
trasferimenti
perdite nette
premi e sconti netti
svalutazioni (2)
Consistenze finali
1.270
-11.763
-10.932
60.265
13.159
4.072
-12.810
-11.887
79.397
(1) In aumento/diminuzione dei conti di rivalutazione. – (2) A carico del conto economico.
I titoli dell’aggregato B (tavv. 12 e 14) sono denominati in euro e in valuta
(prevalentemente dollari statunitensi). Gli investimenti in valuta estera effettuati
nell’ambito del portafoglio a fronte di riserve, accantonamenti e fondi costituiscono
un’autonoma posizione rispetto alle attività e passività in valuta (cfr. Oro, attività e
passività in valuta). L’aggregato è composto per il 69 per cento da titoli obbligazionari,
soprattutto titoli di Stato, e per il 31 per cento da azioni, partecipazioni, ETF e quote
di OICR. I titoli sono principalmente emessi da residenti in paesi dell’area dell’euro;
gli investimenti azionari riguardano quasi interamente titoli quotati.
I titoli di natura obbligazionaria del portafoglio sono iscritti pressoché interamente
(96 per cento) nel comparto di quelli detenuti sino alla scadenza e quindi valutati al
costo ammortizzato soggetto a impairment. Le verifiche di fine esercizio condotte su
questi titoli, applicando i medesimi criteri stabiliti a livello di Eurosistema per i titoli di
politica monetaria, non hanno evidenziato perdite da impairment.
Valutando ai prezzi di mercato anche gli strumenti finanziari classificati come detenuti
sino alla scadenza, il valore complessivo del portafoglio (143.498 milioni) risultava inferiore
BANCA D’ITALIA
Il bilancio di esercizio
di 3.348 milioni rispetto al valore di bilancio. I titoli detenuti sino a scadenza, il cui valore
di libro (74.796 milioni) alla fine dell’esercizio era superiore alla valutazione ai prezzi di
mercato (68.243 milioni), erano rappresentati principalmente da titoli di Stato.
Tavola 14
B. Titoli a fronte di riserve, accantonamenti e fondi (sottovoce 11.2) – movimenti
(milioni di euro)
Titoli
Azioni e partecipazioni
ETF e quote di OICR
obbligazionari
investimenti investimenti investimenti investimenti
permanenti
permanenti
permanenti
permanenti
Totale
Consistenze iniziali
Aumenti
acquisti (2)
trasferimenti
utili netti
rivalutazioni nette da prezzo (3)
46.206
7.044
6.561
14.193
3.946
1.252
2.506
2.367
1.900
1.245
63.451
12.919
9.087
2.996
Diminuzioni
vendite e rimborsi (2)
altri movimenti (4)
perdite nette
-6.989
-6.650
46.261
17.258
-1.043
3.224
-8.921
-7.777
67.449
premi e sconti netti
svalutazioni da prezzo (5)
adeguamenti da cambio (6)
Consistenze finali
(1) Classificati per la totalità come detenuti sino alla scadenza. – (2) Comprendono gli adeguamenti al costo medio della valuta. –
(3) In aumento/diminuzione dei conti di rivalutazione. – (4) In aumento delle immobilizzazioni materiali in relazione all’assegnazione
dei terreni della società Italtec 90 srl. – (5) A carico del conto economico. Le svalutazioni sugli investimenti permanenti si riferiscono
alla perdita da impairment rilevata su un singolo titolo azionario. – (6) Plusvalenze o minusvalenze che, al netto della valutazione delle
relative operazioni di copertura dal rischio di cambio, affluiscono rispettivamente ai conti di rivalutazione e nel conto economico tra le
svalutazioni.
Nel comparto azionario del portafoglio sono incluse anche le partecipazioni in
società controllate e collegate (tav. 15; cfr. nella relazione sulla gestione il paragrafo:
Informazioni relative ai rapporti con le società controllate e collegate). La Banca è socio
unico nella società SIDIEF. Non si procede al consolidamento del bilancio di tale società,
in quanto l’Istituto non rientra tra gli enti previsti dall’art. 25 del D.lgs. 127/1991; il
consolidamento sarebbe comunque irrilevante ai fini della rappresentazione veritiera e
corretta della situazione patrimoniale e finanziaria e del risultato economico dell’Istituto.
Allo stesso modo, alla fine dell’esercizio la Banca d’Italia risultava socio unico della
società Italtec 90 srl, posta in liquidazione l’11 luglio 2023; prima della fine dell’anno
sono stati assegnati alla Banca i terreni di proprietà della società sui quali sarà edificato
un nuovo centro di elaborazione dati dell’Istituto.
La Banca detiene inoltre:
una partecipazione dello 0,50 per cento nella società Europafi. Sulla base di
patti parasociali la Banca esercita su questa società, unitamente ad altre banche
centrali nazionali dell’Eurosistema partecipanti al capitale, un controllo secondo
i principi dell’in-house providing contenuti nella direttiva UE/2014/24;
una partecipazione del 18,26 per cento nella società Valoridicarta; la governance
di tale società è regolata da un patto parasociale stipulato con l’Istituto Poligrafico
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e Zecca dello Stato, detentore della restante quota del capitale. Anche in questo
caso la Banca esercita un controllo secondo i principi dell’in-house providing.
Tavola 15
Partecipazioni in società controllate e collegate
Dati alla fine del 2023
SOCIETÀ
Percentuale di
partecipazione
al capitale
Valore
di bilancio
(milioni di
euro)
Patrimonio
netto (1)
Utili/Perdite
567.000
586,8
640,9
EuropaFi sas – Longues, Vic-le-Comte,
Francia
azioni da euro 100)
6.650
151,2
Valoridicarta spa – Roma
azioni da euro 1)
18,26
Italtec 90 srl – Roma
Società Italiana di Iniziative Edilizie e
Fondiarie spa – Roma
azioni da euro 1.000)
Numero
di azioni
possedute
Dati della partecipata
relativi all’esercizio 2022
(milioni di euro)
(1) Comprensivo del risultato dell’esercizio. – (2) Quota del capitale sociale in euro.
Tra le altre partecipazioni figurano, nel comparto degli investimenti permanenti,
le azioni della Banca dei regolamenti internazionali, denominate in DSP e valutate a
prezzi e cambi storici; la partecipazione della Banca è pari al 9,3 per cento del capitale
di tale organismo.
[5] Rapporti intra Eurosistema
Nella tavola 16 è rappresentato il dettaglio delle attività e delle passività della Banca
verso l’Eurosistema e le relative variazioni intervenute nell’esercizio. Dal lato dell’attivo:
i l valore della partecipazione al capitale della BCE35 è rimasto invariato a 1.510
milioni; analogamente, i crediti equivalenti al trasferimento delle riserve alla
BCE36 non hanno subito modifiche.
Sulla base dell’art. 28 dello Statuto del SEBC, le BCN sono le sole sottoscrittrici e detentrici del capitale della
BCE. Le quote di partecipazione sono fissate conformemente allo schema stabilito dall’art. 29 dello Statuto,
adeguato con cadenza quinquennale, oppure nel caso si modifichi la composizione del SEBC. Nel 2023 la quota
di partecipazione della Banca al capitale della BCE è stata pari al 13,8165 per cento del capitale sottoscritto.
Considerando le sole BCN aderenti all’Eurosistema, la quota di partecipazione è stata pari al 16,8518 per cento,
percentuale inferiore al 16,9885 per cento del 2022 per effetto dell’ingresso della Croazia nell’area euro.
I crediti equivalenti al trasferimento delle riserve alla BCE rappresentano il credito fruttifero, denominato in
euro e iscritto all’avvio della terza fase della UEM, a fronte del conferimento di oro, titoli esteri e valute, al
pari delle altre BCN dell’Eurosistema. Ai sensi dell’art. 30.2 dello Statuto del SEBC, i contributi delle BCN
nella forma di trasferimento di riserve in valuta alla BCE sono fissati in proporzione alla loro quota nel
capitale sottoscritto.
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Tavola 16
Rapporti con la BCE e con le altre BCN dell’area euro
(milioni di euro)
Variazioni
Attivo
9.1 partecipazione al capitale della BCE
1.510
1.510
9.2 crediti equivalenti al trasferimento delle riserve alla BCE
6.854
6.854
45.283
47.926
-2.643
53.647
56.290
-2.643
9.1 passività a fronte dell’emissione di certificati di
debito della BCE
9.2 passività nette derivanti dall’allocazione delle
banconote in euro all’interno dell’Eurosistema
9.3 altre passività nell’ambito dell’Eurosistema (nette)
522.001
681.925
-159.924
Totale
522.001
681.925
-159.924
9.3 crediti netti derivanti dall’allocazione delle
banconote in euro all’interno dell’Eurosistema
9.4 altri crediti nell’ambito dell’Eurosistema (netti)
Totale
Passivo
Dal lato del passivo:
le altre passività nell’ambito dell’Eurosistema (nette) ammontano a 522.001 milioni
(681.925 nel 2022) e rappresentano la posizione netta della Banca nei confronti
dell’Eurosistema connessa essenzialmente con l’operatività del sistema dei
pagamenti TARGET. In particolare, alla fine del 2023 quest’ultima è risultata a
debito per 520.875 milioni (684.311 nel 2022). Contribuisce all’aumento della
posizione debitoria complessiva il debito di 1.132 milioni (credito di 2.380 nel
2022) derivante dal risultato netto della ridistribuzione del reddito monetario
di competenza (cfr. Commento alle voci del conto economico: Ridistribuzione del
reddito monetario). La sottovoce include, in diminuzione, il credito di 6 milioni
(stesso importo anche nel 2022) per la gestione dei prestiti della Commissione
europea relativi allo strumento di sostegno temporaneo per attenuare i rischi
di disoccupazione legati all’emergenza sanitaria (temporary Support to mitigate
Unemployment Risks in an Emergency, SURE).
[6] Altre attività
Nella voce altre attività confluiscono tutte le attività non classificabili nelle
precedenti voci di bilancio (tav. 17). La parte preponderante è costituita dai titoli
detenuti a investimento delle riserve, degli accantonamenti e dei fondi (cfr. Portafoglio
titoli).
La composizione e i movimenti dell’anno delle immobilizzazioni immateriali
(sottovoce 11.3) sono illustrati nella tavola 18; le stesse informazioni relative alle
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immobilizzazioni materiali (sottovoce 11.4) sono riportate nelle tavole 19 e 20. Il valore
di mercato del patrimonio immobiliare della Banca stimato alla fine dell’anno risultava
pari a 1.975 milioni (1.835 alla fine del 2022).
Tavola 17
Altre attività (voce 11)
(milioni di euro)
11.1 cassa (monete in euro)
Variazioni
67.449
63.451
3.998
11.4 immobilizzazioni materiali
1.582
1.650
11.5 ratei e risconti
9.365
5.801
3.564
11.6 imposte anticipate
2.719
2.364
11.7 diverse
6.470
3.547
2.923
5.404
2.643
2.761
87.727
74.942
12.785
11.2 attività finanziarie a fronte di riserve,
accantonamenti e fondi (1)
11.3 immobilizzazioni immateriali
altri investimenti a garanzia del TQP
altre partite
Totale
(1) Il saldo al 31 dicembre 2023 è costituito interamente da titoli.
Tavola 18
Immobilizzazioni immateriali (sottovoce 11.3) – movimenti
(milioni di euro)
Procedure (1)
Canoni pluriennali
per software
in licenza d’uso
Immobilizzazioni
in corso (1)
e acconti
Totale
Consistenze iniziali
Aumenti
acquisti e spese incrementative
trasferimenti
Diminuzioni
ammortamenti
trasferimenti
Consistenze finali
(1) Sviluppate nell’ambito dei progetti informatici dell’Eurosistema.
I ratei e risconti (sottovoce 11.5) sono riportati in dettaglio nella tavola 21.
L’aumento dei ratei attivi è attribuibile prevalentemente alla rilevazione degli
interessi maturati sulle operazioni di rifinanziamento – quasi interamente TLTRO3 –
per effetto del rialzo dei relativi tassi medi di remunerazione, divenuti positivi
nell’esercizio (cfr. il riquadro: Il tasso di interesse applicato alle TLTRO3).
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Tavola 19
Immobilizzazioni materiali (immobili) – movimenti
(milioni di euro)
Immobili a fini
istituzionali
Immobili a
investimento acc.ti a
garanzia del TQP (1)
Fabbricati Terreni (2) Fabbricati
Altri immobili (1)
Terreni
Fabbricati
Terreni
Totale
Consistenze iniziali lorde
Fondi di ammortamento
2.764
-2.327
4.039
-2.574
Consistenze iniziali nette
1.465
Consistenze finali lorde
Fondi di ammortamento
2.769
-2.401
4.029
-2.635
Consistenze finali nette
1.394
Aumenti
trasferimenti (costo)
Diminuzioni
vendite e/o dismissioni (costo)
vendite e/o dismissioni (fondo amm.to)
ammortamenti
altre variazioni (costo)
altre variazioni (fondo amm.to)
(1) Immobili/terreni destinati alla vendita e/o non utilizzati e non più utilizzabili per finalità funzionali. – (2) I terreni, compresi quelli su cui
insistono i fabbricati, non sono soggetti ad ammortamento.
Tavola 20
Immobilizzazioni materiali (altre) – movimenti
(milioni di euro)
Mobili
Impianti
Opere d’arte,
monete e
collezioni
Consistenze iniziali lorde
Totale
Consistenze iniziali nette
Aumenti
altre variazioni (costo)
trasferimenti (costo)
Fondi di ammortamento
acquisti e spese incrementative
altri movimenti (costo)
Diminuzioni
vendite e/o dismissioni (costo)
vendite e/o dismissioni (fondo amm.to)
ammortamenti
Immob.ni
in corso e
acconti
Consistenze finali lorde
Fondi di ammortamento
Consistenze finali nette
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Tavola 21
Ratei e risconti (sottovoce 11.5)
(milioni di euro)
Variazioni
Ratei attivi
9.321
5.763
3.558
interessi da titoli in euro
5.566
5.469
interessi da operazioni di rifinanziamento
3.341
3.341
interessi da titoli in valuta
interessi da attività diverse in valuta
9.365
5.801
3.564
altri
Risconti attivi
su spese di amministrazione
Totale
La composizione delle attività per imposte anticipate (sottovoce 11.6) è riportata
nella tavola 22.
Tavola 22
Imposte anticipate
(milioni di euro)
Perdita fiscale esercizio 2023
ACE non dedotta esercizio 2023
Oneri maturati per il personale
e non erogati
Disallineamenti tra valori
civilistici e valori fiscali del
portafoglio azionario (1)
Altre
Totale
Differenze
temporanee
Totale
Differenze
temporanee
Totale
8.034
2.209
2.209
1.290
1.177
9.865
2.713
2.719
1.273
(1) Differenze temporanee originate principalmente dalle svalutazioni civilistiche non deducibili.
Le attività per imposte anticipate (sottovoce 11.6) iscritte alla fine del 2023
originano prevalentemente dal riporto in avanti della perdita fiscale ai fini
Ires dell’esercizio, ai sensi dell’art. 84 del Testo unico delle imposte sui redditi
(TUIR)37.
Il regime di riporto delle perdite stabilito dall’articolo 84 del TUIR prevede che la perdita può essere computata
sine die in diminuzione del reddito dei periodi di imposta successivi in misura non superiore all’80 per cento
del reddito imponibile di ciascuno di essi e per l’intero importo che trova capienza in tale ammontare.
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L’iscrizione nello stato patrimoniale si basa sulla ragionevole certezza – tenuto
conto delle prospettive reddituali dell’Istituto – di generare imponibili positivi che ne
consentiranno il pieno recupero nei futuri esercizi.
Le attività per imposte anticipate hanno registrato una crescita netta di 2.364
milioni, per effetto:
– del riporto nei periodi di imposta successivi della perdita fiscale ai fini Ires,
per 2.209 milioni;
– della deduzione non utilizzata nel 2023 dell’Aiuto alla crescita economica
(ACE), per 118 milioni;
– dell’aumento, per 37 milioni, delle imposte anticipate derivanti da
altre componenti economiche, originato principalmente dal maggiore
disallineamento tra valori civilistici e valori fiscali del portafoglio azionario.
I movimenti dell’anno delle imposte anticipate sono illustrati nella tavola 44 del
paragrafo: Commento alle voci del conto economico.
Nell’ambito della sottovoce diverse delle altre attività (sottovoce 11.7) è
allocato il totale di bilancio, pari a 999 milioni, del Fondo pensione complementare
a contribuzione definita per il personale assunto dal 28 aprile 1993, che trova
contropartita nella sottovoce 11.3 delle altre passività. Il Fondo costituisce un
patrimonio separato sotto il profilo amministrativo e contabile ai sensi dell’art. 2117
del Codice civile; la Banca ne gestisce gli investimenti rispettando i benchmark di
riferimento.
Le altre partite comprendono, per 3.887 milioni, le operazioni di reverse repo e i
margini corrisposti a garanzia di operazioni di repo effettuate con intermediari finanziari
non creditizi nell’ambito dell’attività diretta di securities lending (2.081 milioni nel
2022).
[7] Banconote in circolazione
La voce rappresenta la quota delle banconote in circolazione dell’Eurosistema
assegnata alla Banca d’Italia (cfr. Principi, criteri e schemi di bilancio); nel 2023 è
diminuita di 2.726 milioni (da 245.701 a 242.975 milioni). Si è ridotto, seppure in
misura molto più contenuta (82 milioni), anche il valore delle banconote effettivamente
messe in circolazione dall’Istituto (da 197.774 a 197.692 milioni).
Poiché l’ammontare delle banconote effettivamente messe in circolazione dalla
Banca è stato inferiore a quello convenzionalmente attribuito, la differenza, pari
a 45.283 milioni, è iscritta come credito fruttifero di interessi verso l’Eurosistema
nella voce 9.3 dell’attivo crediti netti derivanti dall’allocazione delle banconote in euro
all’interno dell’Eurosistema.
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[8] Passività verso altri residenti nell’area euro
Tavola 23
Passività verso altri residenti nell’area euro (voce 4)
(milioni di euro)
32.126
29.997
2.129
31.989
29.866
2.123
4.2 altre controparti
25.271
32.995
-7.724
Totale
57.397
62.992
-5.595
4.1 Pubblica amministrazione
Variazioni
Le passività verso altri residenti nell’area euro (tav. 23), pari a 57.397 milioni
alla fine del 2023 (62.992 nel 2022), si riferiscono principalmente alle disponibilità
del Tesoro per il servizio di tesoreria (31.989 milioni) e ad altre passività verso
controparti diverse dalle istituzioni creditizie (25.271 milioni). Nella voce sono
incluse anche le altre passività verso la Pubblica amministrazione (137 milioni),
costituite esclusivamente da posizioni debitorie detenute a fronte di anticipi ricevuti
per la gestione del servizio di incassi e pagamenti in euro verso l’estero.
Rispetto al 2022 le disponibilità del Tesoro sono aumentate nel saldo di fine
esercizio, mentre sono diminuite significativamente in quello medio annuo, passato
da 51.765 a 13.719 milioni. Tale diminuzione è dovuta a una più dinamica gestione