Le incertezze sui tagli dei tassi d’interesse della Fed, le imminenti elezioni presidenziali statunitensi e le tensioni geopolitiche tra Israele e Iran hanno creato un clima d’incertezza, spingendo gli investitori verso un atteggiamento prudente. Nell’ultima settimana, il mercato delle materie prime ha mostrato oscillazioni significative, con movimenti altalenanti che riflettono le aspettative economiche globali e le preoccupazioni per la stabilità politica.

La Fed, le elezioni USA e l’impatto sul dollaro

Le recenti azioni della Fed hanno visto un taglio di 50 punti base dei tassi d’interesse, mentre il rendimento dei futures sui titoli del Tesoro USA a 10 anni è aumentato del 4,25%. Questo incremento segnala la possibilità che la Fed possa rallentare il ritmo dei tagli futuri, dato che i recenti dati economici sono positivi. Il dollaro statunitense ha beneficiato di queste aspettative, rafforzandosi ulteriormente e creando pressioni sui mercati emergenti e sui prezzi delle materie prime. Gli investitori si trovano ora in una fase di attesa, incerti su come reagire, almeno fino al termine delle elezioni USA.

Oro ai massimi storici: rifugio per gli investitori

La domanda di beni rifugio come l’oro è aumentata, facendo segnare un nuovo record di 2.758,5 dollari l’oncia, con un incremento dell’1%. Le crescenti tensioni in Medio Oriente, combinate con la prospettiva di un rallentamento economico morbido negli Stati Uniti, hanno reso l’oro un’opzione interessante. Alcuni analisti prevedono che il metallo prezioso possa superare i 3.000 dollari l’oncia nel 2024, supportato da un possibile calo del dollaro qualora la Fed prosegua con i tagli. In parallelo, il palladio è cresciuto del 10,4%, alimentato dalle voci di nuove sanzioni sulle esportazioni russe di palladio e titanio, cruciali per vari settori industriali.

Dollaro forte e metalli di base

La forza del dollaro ha esercitato un effetto di pressione sui metalli di base, determinando un comportamento misto nei prezzi. Lo zinco è aumentato dello 0,5% per libbra dopo che Teck Resources ha ridotto la sua produzione del 12% a causa di un incendio in una delle sue fonderie. Anche l’alluminio ha visto un rialzo del 2,5%, supportato dai recenti tagli dei tassi di interesse della Cina, che hanno sollevato speranze di maggiore domanda. Tuttavia, rame e piombo sono diminuiti rispettivamente dello 0,5% e dell’1,3%, riflettendo una minore propensione degli investitori verso questi metalli.

Aumento dei prezzi del petrolio e del gas naturale

Le tensioni geopolitiche hanno avuto un impatto diretto sui prezzi energetici. Il prezzo del petrolio Brent è salito del 3,7%, mentre il gas naturale sul New York Mercantile Exchange ha registrato un incremento dell’11,8%. La causa di questi aumenti è stata duplice: da un lato, il timore di ulteriori escalation in Medio Oriente; dall’altro, le previsioni di un inverno particolarmente rigido negli Stati Uniti, che hanno aumentato le aspettative di domanda per il riscaldamento.

Materie prime agricole tra rialzi e ribassi

Le materie prime agricole hanno mostrato movimenti variegati. Il mais ha registrato un aumento del 2,7% per bushel a causa delle preoccupazioni legate alla siccità in Russia e Ucraina, mentre la soia è salita del 2,9% grazie a una domanda crescente. Al contrario, il grano ha subito una leggera diminuzione dello 0,6% e il riso ha guadagnato lo 0,5%.

Il settore del caffè e dello zucchero ha visto una flessione nei prezzi, rispettivamente del 3,5% e dello 0,4%, influenzati dalle piogge in arrivo in Brasile e dall’indebolimento del real brasiliano. Anche il cacao ha subito una perdita significativa, scendendo del 15% a tonnellata. Le recenti piogge in Costa d’Avorio e Ghana hanno sollevato timori per un’eventuale riduzione dell’offerta, generando ulteriore volatilità.

Conclusioni

L’attuale scenario delle materie prime riflette un panorama globale instabile, dove le tensioni geopolitiche e le incertezze sulle politiche monetarie giocano un ruolo cruciale. Gli investitori sembrano muoversi con cautela, orientandosi verso asset sicuri come l’oro, ma mantenendo la vigilanza sui rischi geopolitici e sulle prossime mosse della Fed.