(AGENPARL) - Roma, 3 Agosto 2023 - (AGENPARL) – gio 03 agosto 2023 Fitch, 4 motivi per cui la situazione attuale è diversa da quella del 2011
Manuel Mendivil, CIO e Co-CEO, Arcano Capital
Il 1° agosto 2023 l’Agenzia di rating Fitch ha annunciato il declassamento del rating creditizio degli Stati Uniti da AAA ad AA+. Anche i primi giorni di agosto del 2011, il 5 per l’esattezza, l’agenzia di rating S&P decise allo stesso modo di ritirare il rating AAA agli Stati Uniti, portando a un brusco calo dei mercati azionari e dei tassi sovrani, seguito di lì a poco dalla crisi del debito europeo. La mossa di Fitch è stata una scusa come un’altra per gli indici azionari per prendere profitto dopo una corsa al di fuori del consenso fino ad oggi, ma ci sono diverse ragioni per credere che questa volta sia diversa:
i) le prospettive economiche attuali più favorevoli dovrebbero aiutarci a evitare le conseguenze del 2011;
ii) il probabile picco dei tassi USA a settembre farà sì che i rendimenti del 10T USA scendano sotto la soglia del 4% subito dopo;
iii) ci troviamo in un momento in cui il cambiamento di politica della BoJ diminuisce la base di acquirenti dei Treasury USA e riduce la pressione sulla Fed;
iv) nessun rischio di default imminente, dato che il tetto del debito è stato innalzato e le elezioni presidenziali dell’anno prossimo confermano ciò che il dollaro USA (DXY) e la volatilità (VIX) ci stanno dicendo… parafrasando Mark Twain, la storia fa rima, ma non sempre si ripete.