(AGENPARL) - Roma, 19 Gennaio 2026 - (AGENPARL) – Mon 19 January 2026 Comunicato Stampa
DIFFUSO A CURA DEL SERVIZIO COMUNICAZIONE
Roma, 19 gennaio 2026
Rilevazione sui prodotti derivati over-the-counter a giugno 2025
La Banca d’Italia comunica le informazioni relative alle posizioni in derivati over-the-counter
(OTC) a fine giugno 2025 per un campione composto dai maggiori gruppi bancari italiani1.
L’indagine è effettuata per iniziativa del Committee on the Global Financial System (CGFS) e
prevede, a livello globale, la rilevazione semestrale da parte della Banca dei regolamenti
internazionali di statistiche sui derivati OTC presso un campione di banche e intermediari finanziari
maggiormente operativi nel comparto2.
Oggetto della rilevazione sono il valore nozionale e il valore lordo di mercato 3 (positivo e
negativo) dei derivati OTC su: i) tassi di cambio4; ii) tassi di interesse; iii) azioni, indici azionari
(equity-linked) e merci (commodities); iv) credit default swaps (CDS).
Per ciascuna tipologia di derivati è inoltre richiesta la suddivisione per classi di vita residua
(“fino a 1 anno”, “tra 1 anno e 5 anni” e “oltre 5 anni”), controparte e valuta.
Il campione include Unicredit, Intesa Sanpaolo, Banca Monte dei Paschi di Siena, Banco BPM e Mediobanca. Al
campione fa capo la maggior parte delle operazioni in derivati finanziari e creditizi condotte da gruppi bancari italiani.
La rilevazione, che ha preso avvio nel 1998, si fonda sulle raccomandazioni del Rapporto “Proposals for improving
global derivatives market statistics” (CGFS Publications, n. 6, July 1996). I risultati a livello globale sono pubblicati dalla
Banca dei regolamenti internazionali e sono disponibili sul sito internet www.bis.org. Il campione è composto dai seguenti
13 paesi: Australia, Belgio, Canada, Francia, Germania, Giappone, Italia, Paesi Bassi, Regno Unito, Spagna, Stati Uniti,
Svezia e Svizzera.
I valori lordi di mercato, che rappresentano un indicatore del rischio di controparte, misurano il costo di sostituzione dei
contratti in essere qualora questi ultimi fossero stati regolati il giorno della rilevazione; i valori configurano per le banche
segnalanti un’attività, se positivi, oppure una passività, se negativi.
In questa categoria vengono rilevate anche le posizioni in derivati sull’oro che, essendo di grandezza trascurabile, non
vengono contabilizzate in questa sede.
Divisione Relazioni con i media – Banca d’Italia
Tavola 1 – ITALIA – CONTRATTI DERIVATI PER CATEGORIA DI RISCHIO
(miliardi di dollari e percentuali)
Valore di mercato lordo
a giugno 2025
Ammontari nominali o nozionali in essere
Categoria di rischio
Variazione %
tra dicembre
2024 e giugno
Dicembre
Giugno 2025
850,8
959,2
Tassi di interesse
11.546,2
15.351,7
Azioni e merci
149,3
Composizione
% a giugno
Positivo
Negativo
219,5
213,6
178,4
12.546,3
16.489,3
100,0
245,4
248,4
CDS comprati
171,4
292,8
CDS venduti
171,2
290,6
TOTALE
342,6
583,4
100,0
Derivati finanziari
Cambi
TOTALE
Derivati creditizi
Tavola 2 – ITALIA – CONTRATTI DERIVATI FINANZIARI PER CONTROPARTE
(ammontari nominali o nozionali in essere a giugno 2025; miliardi di dollari e percentuali)
Istituzioni finanziarie
Istituzioni non finanziarie
Categoria di rischio
Importo
Cambi
Tassi di interesse
Azioni
Composizione
Importo
Composizione
756,8
202,3
15.057,7
294,0
130,9
Divisione Relazioni con i media – Banca d’Italia
Tavola 3 – ITALIA – DERIVATI SUI TASSI DI INTERESSE
(ammontari nominali o nozionali in essere a giugno 2025; miliardi di dollari)
Strumenti
Dollaro
Forward rate
agreements
Sterlina
Altre
TOTALE
2.052,8
2.056,1
Swaps
603,1
11.693,2
119,6
12.511,8
Opzioni OTC
di cui:
747,4
783,8
Vendute
398,9
420,5
Acquistate
348,5
363,4
639,1
14.493,5
123,1
15.351,7
TOTALE
Tavola 4 – ITALIA – CONTRATTI DERIVATI PER STRUMENTI E VITA RESIDUA
(ammontari nominali o nozionali in essere a giugno 2025; miliardi di dollari)
Strumenti
Categoria di rischio
Vita residua
Forwards e
swaps
Opzioni
vendute
Opzioni
comprate
TOTALE
Meno di
1 anno
Fra 1 e
5 anni
Oltre
5 anni
732,8
117,9
108,4
959,1
640,0
223,4
14.567,9
420,5
363,4
15.351,8
5.135,5
5.860,4
4.355,8
146,9
Cambi
Tassi di interesse
Azioni
Tavola 5 – ITALIA – DERIVATI SUI TASSI DI CAMBIO
(ammontari nominali o nozionali in essere a giugno 2025; miliardi di dollari)
Strumenti
Dollaro
Sterlina
Altre
TOTALE
Forward rate agreements
311,2
381,7
131,8
451,2
Swaps
235,6
195,4
281,6
Opzioni OTC
di cui:
195,3
211,5
226,3
Vendute
111,2
117,9
Acquistate
100,3
108,4
742,2
788,6
110,0
227,0
959,2
TOTALE
Divisione Relazioni con i media – Banca d’Italia
Tavola 6 – ITALIA – CREDIT DEFAULT SWAP
(ammontari nominali o nozionali in essere a giugno 2025; miliardi di dollari)
Valore nozionale
Valore di
mercato lordo
Vita residua
Totale
Tutti i
contratti
Riferiti
ad un
singolo
debitore
Riferiti a
paniere di
debitori
Tutte le
controparti
di cui:
Reporting
dealers
Tutte le
controparti
di cui:
Reporting
dealers
Tutte le
controparti
di cui:
Reporting
dealers
Meno di 1 anno
Fra 1 e 5 anni
Oltre 5 anni
comprati
venduti
comprati
venduti
comprati
venduti
comprati
venduti
Positivo
Negativo
292,8
290,6
282,4
280,3
264,5
262,8
258,7
258,0
Divisione Relazioni con i media – Banca d’Italia