Nel contesto della lotta globale contro la concorrenza, si prevede che la Federal Reserve (Fed) degli Stati Uniti manterrà invariati i tassi di interesse nelle riunioni di giugno e luglio. Tuttavia, i prezzi nei mercati monetari indicano la possibilità di un taglio del tasso di riferimento nel quarto trimestre del 2024, dopo aver raggiunto un picco di 23 anni. Questo scenario emerge nonostante le dichiarazioni prudenti dei funzionari della Fed e i dati macroeconomici statunitensi che continuano a generare i

Attualmente, l’economia statunitense mostra segnali di raffreddamento, ma il mercato del lavoro rimane teso, limitando le manovre della Fed. Con un tasso di disoccupazione vicino ai minimi storici, al 3,9%, e l’indice dei prezzi al consumo (CPI) che è salito del 3,4% ad aprile, ben al di sopra dell’obiettivo del 2% della Fed , la possibilità di un atterraggio morbido dell’economia rende meno urgente l’inizio di un ciclo di tagli dei

I dati recenti mostrano che il prodotto interno lordo (PIL) degli Stati Uniti è aumentato dell’1,3% nel primo trimestre, registrando la crescita più bassa dal secondo trimestre del 2022. Si prevede che l’economia crescerà dell’1,6 % nel primo trimestre del 2024. Inoltre, l’indice della spesa per consumi personali (PCE), esclusi alimentari ed energetici, è salito dello 0,2% su base mensile ad aprile e del 2,8% su base annua, in linea con le stime, ma inferiore alle aspettative per il mese.

Nonostante l’indebolimento economico, gli analisti sostengono che gli effetti delle decisioni aggressive della Fed per combattere l’attacco non hanno ancora raggiunto il livello desiderato. Pertanto, il quarto trimestre potrebbe essere il momento più probabile per il primo taglio dei tassi. Le previsioni indicano che la Fed manterrà invariate le tariffe nelle riunioni di giugno e luglio, con una probabilità del 60% di un taglio del tasso nella riunione di settembre e dell’87% nella riunione di novembre. A dicembre, il 57% dei partecipanti prevede che il tasso di riferimento rimarrà invariato dopo il possibile taglio di novembre.

I dati sull’occupazione, che saranno pubblicati venerdì, influenzeranno significativamente queste aspettative, con particolare attenzione ai dati sulle buste paga non agricole. I funzionari della Fed mantengono un atteggiamento cauto riguardo ai tagli dei tassi, considerando le persistenti pressioni inflazionistiche.

Neel Kashkari, presidente della Fed di Minneapolis, ha dichiarato che i tassi dovrebbero rimanere stabili per un periodo prolungato, avvertendo che ridurre i costi di finanziamento prima che la conversione sia sotto controllo potrebbe mettere a rischio la prosperità del paese. Raphael Bostic, presidente della Fed di Atlanta, ha affermato che non saranno necessari ulteriori aumenti dei tassi per riportare l’acquisto al target del 2%, mentre John Williams, presidente della Fed di New York, ha previsto un continuo calo dell’inflazione nella seconda metà dell’anno.

L’incertezza sulle politiche della Fed e le dichiarazioni prudenti dei suoi funzionari fanno sì che i prezzi degli asset si muovano in un margine limitato. I bond decennali statunitensi si sono mossi nella fascia compresa tra il 4,35% e il 4,75%, e l’indice del dollaro USA oscilla tra 104,2 e 105,2 dal 15 maggio. Il prezzo dell’oncia d’oro è stato scambiato tra 2.280 e 2.430 dollari dal 5 aprile.

Gli analisti notano che i segnali provenienti dai dati sull’occupazione non agricola influenzeranno la direzione dei prezzi degli asset, rendendo le prossime settimane cruciali per comprendere le future mosse della Fed e il loro impatto sull’economia globale.